[금융기관경영] 파생상품을 중심으로 한 위험관리 사례분석

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레포트 > 경제경영계열
2004.02.13
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소개글

[금융기관경영] 파생상품을 중심으로 한 위험관리 사례분석에 대한 자료입니다.

들어가며 1

I. Orange County의 실패사례 분석 : Repo와 inverse FRN 2

II. LTCM의 실패사례 분석 : 주식변동성 거래 12

III. NatWest의 실패사례 분석 : 이자율옵션과 스왑션 24

IV. 장외파생상품 실패사례 분석의 시사점 28

참고문헌 32

본문내용

최근 들어 자본의 국제적 이동이 활발히 이루어지면서 세계 자본시장이 하나로 통합되는 추세를 보이고 있고 이에 따라 금융자산의 가격변동폭이 커지고 있다. 특정 국가의 금융환경에만 영향을 받는 것이 아니라 이제는 다른 나라의 투자자가 우리나라의 주식시장에 결정적인 영향을 미치고 있으며 다른 나라의 경제상황에 촉각을 곤두세워야 한다.

이런 금융시장의 변화와 더불어, 그 구성요소 역시 급격한 변화를 겪어왔는데 가장 비약적인 발전이 바로 파생상품시장일 것이다. 최근 들어 급속하게 발달된 이 분야는 위험관리에 대한 인식과 더불어 수학적 지식을 요구하기 때문에 선진국의 대형 금융기관에서도 관리자의 능력부족으로 금융사고가 발생해왔다.

최근 자본시장이 고도로 발전함에 따라 자본시장의 한 축을 이루는 파생상품시장 또한 대규모로 성장하고 있다. 파생상품 중에서도 특히 장외파생상품을 각 거래상대방의 상황에 적합한 맞춤형 상품을 설계할 수 있다는 점에서 그 활용도가 증가하고 있다. 우리나라에서는 2002년 7월 증권회사의 장외파생상품 겸영업무가 허용됨에 따라 장외파생상품에 대한 관심도와 활용도가 꾸준히 증가하고 있는 추세이다.

장외파생상품시장은 금융시장에서 자본시장의 비중이 확대되고 있는 상황에서, 자본시장의 균형적 발전이라는 측면을 고려할 때 그 중요성이 매우 크다. 2003년 4월부터 주식이나 채권에 파생상품이 내장된 구조설계채권의 일종인 주가연계증권이 증권회사에서 판매되기 시작하였다.

참고문헌

김규형․최운열, 1998, “모간은행의 TRS를 이용한 헤징과 한국금융기관 : 금융공학적 관점에서의 분석 ”, 「증권학회지」제23집

김인준․변석준․윤창현, 1998, “역외펀드를 이용한 파생금융상품기법에 대한 분석 : 다이아몬드 펀드를 중심으로”, 「재무관리학연구」 제15권

오규택․신성환, 1998, “다이아몬드펀드의 파생상품 거래손실 사례분석”, 「선물연구」제6호

박완근, 1999, “헤지펀드의 실태와 LTCM 위기의 교훈”, 한국은행 업무참고자료 99-15

김형태, 2002, “증권회사의 장외파생상품 활용 방안”, 증권협회 세미나

김형태․선정훈, 2003, “주가연계증권(ELS) 활성화 방안”, 한국증권연구원 이슈 03-01

하고 싶은 말

*한글2002파일입니다.

#다이아몬드펀드 #증권회사 금융기관경영론 #장외파생상품 #헤지펀드 #LTCM

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