[기업재무] 포스코 기업가치분석

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소개글
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목차
1. 기업개요
(1) 영업
(2) 지배구조
(3) 주주구성
(4) 노사관계
2. 재무비율분석
(1) 재무제표분석
(2) 주식수익률의 변화
3. 자본비용
(1) 자기자본비용
(2) 타인자본비용
(3) 가중평균 자본비용
4. 자본구조
(1) 레버리지의 변화양상
(2) 경쟁사와의 비교
(3) 최적자본구조의 제시
5. 배당정책
(1) 배당성향과 배당수익률의 변화
(2) 현금배당과 자사주 매입
(3) 경쟁사와의 비교
6. 부채와 자본
(1) 부채
(2) 자본
7. 기업가치평가
(1) 기업가치(Firm Value) = 시가총액 + 순부채
(2) EVA(경제적 부가가치)분석


본문내용
다음에서 2가지 특징을 얘기할 수 있다.
1. 외국인 지분의 지속적인 증가
현재 주식의 66%를 외국인이 보유하고 있다. 이는 기업의 경영에서 외국인을 도 외시할 수 없음을 의미한다. 즉, 분기별 배당이나 자사주 매입소각 등 기업의 여 러 가지 의사결정이 외국인의 기호에 맞게 조정되고 있음을 알 수 있다.
2. 대주주 없이 소유가 분산되어 있다.
앞서 얘기한 것처럼 전문경영인의 책임경영으로 경영의 투명성이 높아질 수 있 다는 장점이 있으나 정보의 비대칭으로 인해 경영인의 도덕적 해이를 갖고 올 수도 있다. 물론 이에 대한 방책으로 성과보상제의 일환으로 스톡옵션을 제공하 고는 있다.
(4) 노사관계
POSCO의 노사관계는 안정적인 것으로 평가할 수 있다. 한 때 심한 노사갈등으로 어려움을 경험하기도 했던 포항제철이 협력적 관계로 전환하고 안정적인 관계를 유지할 수 있었던 이유를 다음과 같이 제시할 수 있다.
1) 창업 때부터 시작된 기업복지주의에 입각한 다양한 복리후생제도
2) 경영성과배분제도, 사내 근로복지기금, 우리사주조합, 노경협의회를 통한 의사 결정 참가 등의 경영참가제도의 정착
3) 기본급에 대해서는 모든 종업원에게 동일한 호봉표를 적용하는 단일호봉제
4) 4조 3 교대제, 직능자격제의 도입 등과 같은 인간 존중의 경영
5) 풍부한 교육기회의 제공
참고문헌
1. 참고문헌
Fundamentals of corporate finance, Ross Westerfield Jordan 저, McGraw-Hill, 2003
경영분석(제 4판), 박정식․신동령 저, 다산출판사, 2002
넥스트 CFO : 신경제의 기업가치 창조를 위한 디지털리더
경영분석정리, 박수웅, 박영사
재무관리, 김민환 저, (주)도서출판 홍, 2003

2. 참고사이트
(주)포스코 홈페이지(http://www.posco.co.kr/)
한국철강협회 홈페이지(http://www.kosa.or.kr)
한국기업평가(주) 홈페이지(http://www.korearatings.com/)
LG투자증권 홈페이지(http://www.iflg.com/)
삼성증권 홈페이지(http://samsungfn.com)
포항공과대학교 홈페이지(http://www.postech.ac.kr/)
한국증권거래소 홈페이지(http://www.kse.or.kr/)
China Steel 홈페이지(http://www.csc.com.tw/)
신일본제철(新日本製鐵, Nippon Steel Corp) 홈페이지(http://www.nsc.co.jp/)
엠파스 증권(http://stock.empas.com)
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