[재무공학] CAPM, 배당정책, 자본구조이론, 개인 대차대조표

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레포트 > 경제경영계열
2008.12.10
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소개글

[재무공학] CAPM, 배당정책, 자본구조이론, 개인 대차대조표에 대한 자료입니다.

① CAPM 이란?
② CAPM의 배경
③ CAPM의 전개과정
(2) 자본시장균형의 의의
배당정책 (dividend policy)
1. MM의 모형
2. 불완전시장에서의 배당정책이론
3. 배당정책을 규정하는 경영적 요인
4. 배당소득을 선호하도록 하는 요인들
자본구조이론 (資本構造理論, theory of capital structure)
1. MM의 자본구조이론 의의
(1) MM의 자본구조 무관련이론
(2)MM의 명제
2. MM의 자본구조이론 의의
(1) 법인세효과를 고려한 MM의 수정자본구조 이론
(2)법인세와 MM의 명제
3. 밀러의 균형부채이론
4. 파산비용(bankruptcy cost)과 자본구조
5. 대리인비용(agency cost)과 자본구조이론
6. 정보의 비대칭성과 자본구조

본문내용

① CAPM 이란?
CAPM은 Capital Asset Pricing Model의 약자로써 자본자산가격결정모형으로, 줄여서 CAPM으로 불리는데, CAPM은 마코위츠에 의해 개발된 포트폴리오를 기초로 발전되어 현대시장에 적합한 이론이다.
특히 CAPM은 이익과 위험의 관계를 이론적으로 설명한 이론이며, 자본시장이 균형을 이루고 있는 상태에서 자본자산의 가격이 어떻게 결정되는가를 설명하는 이론인 것이다.
자본자산은 우리가 공부하는 주식을 의미하는데, 자본자산의 균형은 자본자산의 수요와 공급이 일치하도록 시장가격이 형성된 상태를 의미하고, 수요와 공급이 일치했을 때, 초과수요나 초과공급이 존재하지 않는 상태를 자본자산의 균형 이라고 하는 것이다.
자본시장이 균형을 이룰때, 이익은 언제나 위험과 선형적인 비례관계를 갖는데, 이때 여러종류의 자산에 분산투자함으로써 위험이 감소될 수 있다는 것이 CAPM이론의 핵심이다.
결론적으로, 자본시장이 균형상태를 이룰때, 큰 위험을 가진 자산은 보다 더 큰 이익을 얻을 수 있도록 되야 되는 것이 CAPM이론이라고 말할 수 있다.
② CAPM의 배경
자본자산 가격결정모형(Capital Asset Pricing Model)은 흔히 CAPM으로 불리는데, 현대 금융경제학과 투자론의 핵심 이론이다. CAPM은 1952년 Harry Markowitz에 의해 포트폴리오 선택이론(portfolio selection theory)이 개발된 이후 12년이 지난 1964년부터 샤프(Sharpe), 린트너(Lintner), 그리고 모신(Mossin) 등에 의해 개발되었다. 이 모형은 주식이나 채권 등 자본자산들의 기대수익률과 위험과의 관계를 이론적으로 정립시킨 균형 모델로서 커다란 의미를 지니고 있다.
실제로 지난 30여년 동안 현대 자본시장 이론과 실무기법의 발전에 자본자산 가격결정모형(CAPM)만큼 커다란 공헌을 끼쳤던 이론은 없었다고 해도 과언이 아니다. CAPM은 자본시장이 균형(equilibrium)을 이루고 있는 상태에서 자본자산(capital asset)의 가격이 어떻게 결정되는가를 설명하는 이론적 모형이다.

하고 싶은 말

재무공학레포트로써, CAPM, 배당정책, 자본구조이론 에 대하여 정리하고 개인 대차대조표를 짜놓은 자료.

#재무공학 #CAPM #배당정책 #자본구조이론 #대차대조표

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