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레포트 > 경제경영계열

[투자론] 국내외 M&A성공과 실패사례

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레포트 > 경제경영계열
2009.05.14
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소개글

[투자론] 국내외 M&A성공과 실패사례에 대한 자료입니다.

M&A란 무엇인가 ?

M&A의 두 가지 유형

1. 우호적 M&A

2. 적대적 M&A

M&A 관련 전문 용어

현재 국내 M&A시장 분석

국내 M&A의 배경

국내 M&A 사례

1. 경영이념 및 전략

2. 인수합병전의 금융시장 흐름

3. 신한은행과 조흥은행의 합병원인

4. 조흥은행의 합병 전 문제점들

5. 신한은행과 조흥은행의 3년 유예합병

6. 합병 후 신한은행

7. LG카드 매각

8. 신한지주 목표

9. 이후 직접적인 영향과 성과결과

1. 미도파 기업소개

2. 신동방 기업소개

3. 신동방 적대적 M&A시도

4. 결과 및 결론

국외 M&A 사례

성공 사례 1.

1. M&A 원인

2. M&A시도와 결과

성공사례 2.

1. M&A시도

2. M&A 결과

실패 사례

1. M&A 원인

2. M&A 결과

결론

M&A 현황

1. 세계 M&A 현황

2. 국내 M&A 현황

M&A 시사점

맺음말

첨부자료

본문내용

M&A란 무엇인가 ?
Merger & Aquisition으로 기업인수합병을 말하는 것.
IMF이전에는 생소했던 용어였으나 IMF 이후 구조조정, 기업 매각, 대기업의 구조조정 과정에서 M&A가 자연스럽게 알려지게 되었다. 경제측면에서 쓰이는 전문용어였으나 M&A의 보급화가 가속됨에 따라 보통명사화 됨.

M&A의 두 가지 유형

1. 우호적 M&A
회사의 경영권을 인수자에게 계약에 의해서 돈을 받고 넘기는 경우 또는, 서로의 필요와 발전 가능성을 고려하여, 합병하는 것을 뜻함.

2. 적대적 M&A
적대적 M&A는 피인수 회사의 의사와 관계없이 인수 회사가 독단적으로 경영권을 강제로 탈취하는 것으로 공개매수 방식이나 주식매집 등을 통해 이루어짐. 적대적 M&A 수법에는 목표 기업의 주식을 시장에서 직접 사들이는 방법과 함께 장외에서 일정 가격에 주식을 사들이는 공개매수, 주주총회에서 우호지분을 모아 표 대결을 거쳐 경영진을 바꾸는 위임장 대결 등이 있으며 이 외에도 다양한 형태의 새로운 방법들이 시도되고 있는 추세.
적대적 M&A의 폐해가 심각해지면서 미국에서는 외국인에 의한 미국기업 인수를 대통령이 금지할 수 있는 장치 등 각종 방어 장치를 합법화해 사실상 적대적 M&A를 불가능하도록 하기도 함.
국내 실정도 외국자본에 의해 국내 대기업의 적대적 M&A 시도가 빈번하고 있으며, 이에 대한 방어 장치 및 방법에 대한 연구 또한 다양하게 시도되고 있는 것이 현재 현황.
적대적 M&A를 나쁘고, 비열한 것 이라는 편견이 깔려있음.
그 증거로 최근 이명박 정부가 적대적 M&A로부터 기업의 경영권을 방어하기 위한 수단인 황금주, 포이즌 필 등의 제도를 도입한다고 발표. ‘기업의 안정적인 경영’을 도모한다는 취지.

적대적 M&A는 일종의 전쟁이다. 뺏으려고 하고 뺏기지 않으려고 하는 사람들 사이의 전쟁인 것이다. 그렇기 때문에 피를 흘리게 된다. 이렇게 잔인한 전쟁이기 때문에 반드시 공정한 룰이 필요하다. 예를 들어, 전쟁을 할 때, ‘포로는 이렇게 대우한다. 화학 무기는 쓰지 않는다’하는 등의 룰이 필요한 것과 같은 것이다. 이러한 룰이 제대로 지켜지지 않을 때 적대적 M&A는 모두에게 매우 파멸적인 결과를 가져올 수 있다.
우리 나라에서 벌어진 대농 그룹 미도파 백화점에 대한 적대적 M&A가 좋은 예이다. 1997년 신동방 그룹이 대농 그룹의 주력 회사인 미도파 백화점에 대한 적대적 M&A를 시도했었다. 이 M&A가 경영권을 노리는 것이라는 것을 알자 재벌들 사이에서 어떻게 감히 경영권을 뺏을 생각을 하냐며 미도파를 돕자는 분위기가 일제히 형성됐다. 그러자 재벌들은 똘똘 뭉쳐 미도파 편을 들었고 일설에 의하면 그 때까지 신동방의 우군임을 자처하던 성원 그룹의 팔을 비틀어 신동방으로부터 등을 돌리게 했다고 한다. 가장 강력한 우군을 잃은 신동방은 무릎을 꿇을 수밖에 없었다.
그러나 무릎을 꿇은 것은 신동방 뿐만이 아니었다. 신동방의 적대적 M&A 포기는 모두를 파멸로 이끈 블랙홀이 되고 말았다. 대농 그룹은 경영권을 방어하기 위해서 무리하게 1300억 원을 쏟아 부었다가 결국 과도한 금융 비용을 감당하지 못하고 쓰러지고 말았다. 공격자였던 신동방도 대농이 쓰러지는 바람에 주가가 폭락해 결국 워크아웃 대상 기업이 되고 말았으며 여기에 관련된 10여개 기업이 전부 무너지

참고문헌

- http://www.globalstandard.or.kr(신문기사)
- http://cafe.naver.com/majoreconomic
- "외환위기 이후 금융산업 재편에 따른 경쟁구조의 변화"보고서=삼성경제연구소 2004.07.29
- "금융구조조정 이후의 금융산업 변화 전망 및 대응방안"보고서-삼성경제연구소 1999.06
- 주간조선 http://weekly.chosun.com
(세부주소
http://weekly.chosun.com/wdata/html/news/200604/20060413000007.html )
- 머니투데이 http://www.moneytoday.co.kr (2003년 8월 26일, 27일자 기사)
- (서울=연합뉴스) 2006-01-12일자 기사
- 한국경제 2005.08.25일자 기사
- 이데일리 http://www.edaily.co.kr/ 경제문 2006-02-16일자 기사
- 신한은행 사이트 http://www.shinhan.com
- 단행본 : ‘대한민국 은행을 바꾼 신한은행의 방식’ 저자 정동일/2005
- 한국금융 2006년 4월 6일 (www.fntimes.com)
- 한국금융 2006년 4월17일 (www.fntimes.com)
- 한국금융 2006년 4월20일 (www.fntimes.com)
- 매일경제 2006년 4월19일 www.mk.co.kr
- 연합뉴스 2006년 1월12일
http://cafe.naver.com/hufstooja.cafe?iframe_url=/ArticleRead.nhn%3Farticleid=18
- 현대 경제 연구원 http://www.hri.co.kr/
- 삼성 경제 연구소 국내외 M&A시장의 최근 동향과 특징 김석균, 최혁수
- 전국경제연합회 2005.6월호
- 매일경제 크라이슬러의 교훈
http://news.mk.co.kr/newsRead.php?year=2008&no=553788
- 강원 외, “글

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