![[졸업][회사법] `CB및BW` 전환사채, 신주인수권부사채와 M&A 사례연구-1](http://images.happyhaksul.com/thumb/74/73094-0001.gif)
![[졸업][회사법] `CB및BW` 전환사채, 신주인수권부사채와 M&A 사례연구-2](http://images.happyhaksul.com/thumb/74/73094-0002.gif)
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![[졸업][회사법] `CB및BW` 전환사채, 신주인수권부사채와 M&A 사례연구-4](http://images.happyhaksul.com/thumb/74/73094-0004.gif)
![[졸업][회사법] `CB및BW` 전환사채, 신주인수권부사채와 M&A 사례연구-5](http://images.happyhaksul.com/thumb/74/73094-0005.gif)
![[졸업][회사법] `CB및BW` 전환사채, 신주인수권부사채와 M&A 사례연구-6](http://images.happyhaksul.com/thumb/74/73094-0006.gif)
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![[졸업][회사법] `CB및BW` 전환사채, 신주인수권부사채와 M&A 사례연구-8](http://images.happyhaksul.com/thumb/74/73094-0008.gif)
![[졸업][회사법] `CB및BW` 전환사채, 신주인수권부사채와 M&A 사례연구-9](http://images.happyhaksul.com/thumb/74/73094-0009.gif)
![[졸업][회사법] `CB및BW` 전환사채, 신주인수권부사채와 M&A 사례연구-10](http://images.happyhaksul.com/thumb/74/73094-0010.gif)
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![[졸업][회사법] `CB및BW` 전환사채, 신주인수권부사채와 M&A 사례연구-12](http://images.happyhaksul.com/thumb/74/73094-0012.gif)
![[졸업][회사법] `CB및BW` 전환사채, 신주인수권부사채와 M&A 사례연구-13](http://images.happyhaksul.com/thumb/74/73094-0013.gif)
![[졸업][회사법] `CB및BW` 전환사채, 신주인수권부사채와 M&A 사례연구-14](http://images.happyhaksul.com/thumb/74/73094-0014.gif)
![[졸업][회사법] `CB및BW` 전환사채, 신주인수권부사채와 M&A 사례연구-15](http://images.happyhaksul.com/thumb/74/73094-0015.gif)
![[졸업][회사법] `CB및BW` 전환사채, 신주인수권부사채와 M&A 사례연구-16](http://images.happyhaksul.com/thumb/74/73094-0016.gif)
![[졸업][회사법] `CB및BW` 전환사채, 신주인수권부사채와 M&A 사례연구-17](http://images.happyhaksul.com/thumb/74/73094-0017.gif)
![[졸업][회사법] `CB및BW` 전환사채, 신주인수권부사채와 M&A 사례연구-18](http://images.happyhaksul.com/thumb/74/73094-0018.gif)
![[졸업][회사법] `CB및BW` 전환사채, 신주인수권부사채와 M&A 사례연구-19](http://images.happyhaksul.com/thumb/74/73094-0019.gif)
![[졸업][회사법] `CB및BW` 전환사채, 신주인수권부사채와 M&A 사례연구-20](http://images.happyhaksul.com/thumb/74/73094-0020.gif)
분야
hwpⅡ.전환사채
1.개념
2.발행
3.전환의 절차
4.전환의 효력
5.발행&전환의 등기
Ⅲ.신주인수권부사채
1.개념
2.발행
3.신주인수권의 양도
4.신주인수권의 행사
5.발행&변경 등기
Ⅳ.사례 : (주)종근당바이오
1.기업개요
2.요약 재무정보
3.적대적 M&A 위험에의 노출
4.적대적 M&A에 대한 방어전략의 수립
5.(주)경보약품의 재무제표 분석
6.적대적 M&A의 위험성 소멸
Ⅴ.사례 : (주)스타맥스
1.기업개요
2.요약 재무정보
3.A&D 기업으로의 전환
4.본격적인 기업인수의 개시
5.(주)스타맥스와의 합병
6.대주주지분의 희석화
우리나라에서 현재 상법상에 규정하고 있는 특수한 사채로는 전환사채와 신주인수권부사채가 있다. 이들 사채에는 모두 사채의 모집을 가능&용이하게 하여 자금조달의 편의를 도모하기 위하여 사채권자에게 특별한 이익인 전환권과 신주인수권이 부여되어 있다. 이러한 전환권과 신주인수권은 그 행사를 통하여 사채발행회사의 지분을 보유할 수 있게 되는데 이러한 특성은 적대적 M&A를 달성하기 위한 수단이 되기도 하고 이와는 반대로 적대적 M&A 위험에 노출되어 있는 기업의 경우 적대적 M&A를 방어하는 수단으로 사용되기도 한다.
본 연구에서는 우선적으로 상법에서 규정하고 있는 전환사채와 신주인수권부사채의 개략적인 내용을 교과서 이기수, “기업법”, 세창출판사 2004, 581면-589면
를 통하여 살펴보도록 하고 제3장에서는 신주인수권부사채의 발행으로 인하여 적대적 M&A의 표적이 된 사례로서 (주)종근당바이오의 사례를 분석하고, 마지막으로는 전환사채의 발행으로 기업인수를 지속적으로 성공시킨 (주)스타맥스의 사례를 분석하기로 한다.
Ⅱ. 전환사채
1. 개념
전환사채란 기채회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리(전환권)가 부여된 사채이다. 전환사채의 사채권자는 주식으로 전환되기 전까지는 여전히 사채권자로서 일정한 이자를 지급받지만, 회사의 사업이 호전되어 주주로서 이익배당을 받는 것이 더 유리한 때에는 전환권을 행사하여 사채를 주식으로 전환함으로써 주주가 될 수 있다.
이처럼 전환사채는 사채의 안전성과 주식의 투기성을 함께 갖고 있고, 이를 이용함으로써 사채발행회사는 보통의 모집조건보다 더 유리한 조건으로 사채를 쉽게 모집할 수 있으므로 회사의 자금조달에 편리하다.
