[회사법] 외국인에 의한 M&A에 대한 방어를 어느 정도까지 허용할 것인가

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레포트 > 법학계열
2005.07.19
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소개글

[회사법] 외국인에 의한 M&A에 대한 방어를 어느 정도까지 허용할 것인가에 대한 자료입니다.

I. 외국인의 적대적 M&A와 그에 대한 국내 기업의 방어
1. 외국인의 적대적 M&A의 현황 및 문제점
2. 외국인의 적대적 M&A에 대한 국내 기업의 방어

Ⅱ 외국인에 의한 M&A의 규제와 그 방어 - 현행제도를 중심으로
1. 서론
2. 비교법적고찰 : 외국의 입법례
3. 현행법 하에서의 외국인의 M&A에 대한 규제와 그 방어
4. 현행법 하에서의 방어를 제한하는 규정의 문제점

Ⅲ. 외국인에 의한 적대적 M&A에 대한 방어권 허용의 구체적 문제
1.기업의 자율성과 관련한 방어권 제한의 문제
2. M&A 진행 단계에 따른 경영 방어권 제한의 다양화
3. 사업 성격에 따른 방어권 제한의 다양화
4. M&A를 시도하는 외국자본의 성격에 따른 방어권제한의 다양화

Ⅳ.결론

본문내용

I. 외국인의 적대적 M&A와 그에 대한 국내 기업의 방어

1. 외국인의 적대적 M&A의 현황 및 문제점

적대적 M&A란 인수기업이 피인수기업 경영진의 동의없이 국내 기업의 경우에는 적대적이냐 우호적이냐의 구분은 외국의 경우처럼 독립된 이사진의 동의 여부가 아니라, 지배주주(제1대주주)의 의사에 반하는 것이냐 아니냐로 구분된다.(출처: http://venture119.re.kr)
공개매수, 주식매집, 위임장 경쟁 등을 통하여 경영권을 인수하는 것을 말한다. 출처: http://venture119.re.kr

1997년 구증권거래법상의 상장기업의 대량주식보유제한제도가 폐지되고 1998년 5월부터는 일부 기간산업을 제외하고는 외국인의 국내기업에 대한 주식취득한도를 전면적으로 폐지함으로써 국내 기업에 대한 외국 자본의 적대적 M&A가 전면적으로 허용되었다. 이는 1996년 가입한 OECD의 국가간 자본의 자유로운 이동에 관한 규범 OEDC 자본이동자유화규약(Code of Liberalization of Capital Movements)은 제3조에서 외국인에 의한 국경간 M&A에 내국민대우(national treatment)를 원칙으로 하며, 회원국에 대한 본질적 국가안보이익의 보호 등을 위한 경우에 예외적으로 내외국민간의 차별을 허용하고 있다.(논문1 p29)
을 수용한 결과이기도 하지만, M&A가 외환위기 당시의 당면 과제였던 기업구조조정을 효율적으로 달성할 수 있는 수단으로 여겨졌기 때문이기도 하다. 외국 기업에 비하여 소유와 경영의 분리 원칙이 지켜지지 않고, 기업 지배구조에 의한 내부적 경영통제가 제대로 이루어지지 않는 우리 기업풍토에서 M&A는 외부적인 경영통제의 수단으로 각광받았던 것이다.
그러나 문제는 이러한 외국인의 적대적 M&A가 기대와는 달리 국내의 기업구조의 개선에 순기능만을 담당하지 않는다는 점이다. 오히려 단기수익을 노리는 투기성 자본에 의하여 기업의 경영권이 위협받는 상황이 발생하고 있는 것이다. 대표적인 예가 영국계 투자회사 크레스트증권의 모펀드인 소버린 자산운용의 SK (주)의 경영권 탈취 시도(2004년 3월)와 외국계 펀드들의 현대엘리베이터 경영권 위협 시도(2004년 8월)이다. 이 밖에도 국내 기업에 투자한 많은 외국 기업들이 기업의 효율성을 증대하기보다는 단기적인 수익을 얻는데 주력하고 있다는 의혹을 받고 있는 상황이다.
이처럼 최근 국내 기업에 대한 외국인의 M&A와 관련하여 우려가 되는 점은, 주식 매입을 주도하고 있는 자본이 그 실체가 명확하지 않은 투기적 사모펀드라는 점이다. 이와 함께 외국인이 적대적 M&A의

참고문헌

출처: http://venture119.re.kr
중앙일보, 2005. 5. 4.
박헌목,「적대적 M&A의 법적규제에 관한 연구」, 해사법연구 제16권, 한국해사법학회, 2004.10., pp43 ~ 46를 중심으로 정리
송종준,「적대적 M&A 방어를 위한 법적 과제」, 기업법연구 제18권, 한국기업법학회, 2004.12., p25

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