HOME > 사회과학 > 경영학 > 한국파생상품학회(구 한국선물학회) > 선물연구
CDS 프리미엄과 주식시장의 점프 리스크에 관한 연구
분야 사회과학 > 경영학
저자 장국현 ( Kook Hyun Chang ) , 윤병조 ( Byung Jo Yoon )
발행기관 한국파생상품학회(구 한국선물학회)
간행물정보 선물연구 2012년, 제20권 제3호, 347~364쪽(총18쪽)
파일형식 09800406.pdf [다운로드 무료 PDF 뷰어]
판매가격 4,800원
적립금 144원 (구매자료 3% 적립)
이 자료를
논문의 미리보기 2페이지를 PDF파일로 제공합니다.
 
연관 논문
한국 증권업 수익률에 영향을 미치는 요인에 관한 연구
금융기관 시스템 리스크 측정의 구조적 접근 및 결정요인에 관한 실증분석
장외 개별주식옵션과 신용스프레드의 관계에 관한 실증연구
동태적 선형 잠재요인 모형(DLLFM)과 아시아 금융시장 위기전이에 관한 연구
우리나라 금융시장 변동요인 분석
 
 
국문초록
본 연구에서는 국가 신용도 지표인 CDS 프리미엄의 변화율에 대하여 주식시장에서 발생하는 급등락 현상이 어떠한 정보역할을 하는지를 실증분석 하였다. 특히 시장의 지속적인 변동성 추세를 반영한 이분산성(heteroscedasticity) 보다는 잠재적 급등요소인 점프 위험(jump risk) 측면에서 CDS 프리미엄의 변화율을 분석하는데 초점을 맞추었다. 본 연구의 분석기간은 2007년 7월 2일부터 2010년 7월 30일까지 이며, 분석대상은 일별 CDS 프리미엄과 주가지수 자료이다. 분석을 위해 GARCH 형태의 이분산성을 고려한 점프-확산(jump-diffusion)모형을 사용하여, 점프 위험만을 반영한 시간가변적인 변동성을 추정하였으며, 추정된 변동성을 CDS 프리미엄의 변동성을 추정하기 위한 AR(2)-GARCH(1,1) 모형에 설명변수로 포함시켜 최종적으로 주식시장의 급등락 위험이 CDS 프리미엄의 변화율에 미치는 영향을 파악하였다. 실증분석결과 표본기간 동안 이분산성 보다는 점프 위험이 CDS 프리미엄의 변화율에 유의한 영향을 미치는 것으로 추정되었다. 이러한 결과를 통해 한국 주식시장의 급등락 위험이 CDS 프리미엄의 변화율로 대변되는 신용위험과 직접 연결된다는 사실을 계량적 측면에서 확인할 수 있었고, 아울러 한국의 자본 및 금융시장에 대한 투자자들의 기대를 반영하고 있는 CDS 프리미엄 결정에 있어 점프 위험이 매우 중요한 고려 대상이 될 수 있음을 알 수 있었다.
 
 
영문초록
This paper tries to empirically investigate whether the jump risk of Korean stock market may be statistically useful in explaining the Korean CDS(5Y) premium rate. This paper uses the jump-diffusion model with heteroscedasticity to estimate the conditional volatility of KOSPI from 7/2/2007 to 7/30/2010. The total volatility of Korean stock market is decomposed into a heteroscedasticity and a jump risk by using the jump-diffusion model. The finding is that the jump risk in stead of heteroscedasticity in Korean stock market can explain the Korean CDS premium rate.
 
 
CDS 프리미엄, 점프 리스크, 점프-확산모형, 이분산성, CDS Premium, Jump Risk, Jump-Diffusion Model, Heteroscedasticity, GARCH
 
 
도움말
본 논문은 참고용 논문으로 수정 및 텍스트 복사가 되지 않습니다.
 
 
추천자료
더블딥(Double Dip) 상승 관련 기사요약 및 분석
[파생금융거래][장외파생금융거래]파생금융거래의 구분, 파생금융거래의 목적, 파생금융거래의 현황, 파생금융거래의 신고와 허가, 파생금융거래의 규제, 파생금융거래의 장외파생금융거래, 파생금융거래의 위험평가
[경제학] 파생상품의 등장 배경과 발전 방향
[세계금융위기와 리스크관리 전략] 세계금융위기와 리스크관리 전략
[금융론] 미국발 금융시장 위기 진단
[재무관리] 글로벌 금융위기가 보험업계에 미친 영향과 그 시사점
[금융기관경영]신BIS협약의 주요내용과 도입영향
기업은행 IBK 금융직무 기업분석
[금융기관론] 기타금융기관
영삼성 지식플러스(삼성 SSAT 시사상식)[20100127_20110315]
오늘 본 자료
오늘 본 자료가 없습니다.
장바구니 담은 자료
장바구니가 비어 있습니다.
이 간행물 인기자료
연구논문 : 한국주가지수 선물시장에...
최우추정법을 이용한 이자율 기간구조...
특별 심포지움 정책연구논문 / 신금융...
연구논문 : Copula 함수의 추정과 시...
환율위험 헤징모형과 통화선물시장 효...
이 간행물 신규자료
변동성지수선물(V-KOSPI 200 Futures)...
한국형 자동이체식 주택저당증권(Pass...
위험-수익 간 이상현상의 전략적 활용...
국채선물 헤지효율성 성과에 관한 실...
부트스트랩핑과 국내 주식형 펀드의 ...
저작권 정보
본 학술논문은 한국학술정보㈜ 각 학회간에 저작권 계약이 체결된 것으로 HAPPY학술이 제공하고 있습니다. 본 저작물을 불법적으로 이용시는 법적인 제재가 가해질 수 있습니다.
 
서비스이용약관 | 개인정보취급방침 | E-mail 수집 거부 | 제휴 및 광고문의 | FAQ
이메일 무단 수집 거부
본 웹사이트에 게시된 이메일 주소가 전자우편 수집 프로그램이나 그 밖의 기술적 장치를 이용하여 무단으로 수집되는 것을 거부하며, 이를 위반시 정보통신망법에 의해 형사처벌됨을 유념하시기 바랍니다. [게시일 2003년 4월 2일]