HOME > 사회과학 > 법학 > 한국금융연구원 > 금융연구
불완전한 정보하에서 역선택 모형을 이용한 “서민금융” 시장의 이해
분야 사회과학 > 법학
저자 정영석 ( Young Seok Jung ) , 이기영 ( Ki Young Lee )
발행기관 한국금융연구원
간행물정보 금융연구 2011년, 제25권 제3호, 63~92쪽(총30쪽)
파일형식 94737618.pdf [다운로드 무료 PDF 뷰어]
판매가격 6,000원
적립금 180원 (구매자료 3% 적립)
이 자료를
논문의 미리보기 2페이지를 PDF파일로 제공합니다.
 
연관 논문
미소금융의 효율성 분석과 상품 개선 방안 - 원가금리 추정과 대출금리 현실과 방안을 중심으로 -
대부업 최고금리 인하에 따른 대부시장 저신용자 배제 규모의 추정 및 시사점
금융시장 위기상항에서 주가지수 선물시장의 연계성 네트워크 분석
서민금융기관의 대출 확대가 여신건전성에 미치는 영향 -신용협동조합을 대상으로-
아시아 국가 CDS 스프레드의 장기기억과 시장효율성에 관한 연구
 
 
국문초록
본고는 신용할당에 관한 일반이론을 기초로 대출 금융회사의 행태모형을 통해 서민금융시장을 분석할 수 있는 대출시장 모형을 제공한다. 특히 금융회사의 대출 결정과정을 모형화하여 신용판단의 오류율, 파산확률, 대출금리 그리고 파산시의 채권회수율 등 실제 대출시장의 중요한 변수들이 역선택과 신용할당에 미치는 영향을 분석한다. 그리고 역선택의 가능성을 높이고 리스크의 가격반영(risk pricing)을 어렵게 하는 제반 조건들이 신용도가 낮은 비우량신용 고객층의 특성과 일치함을 확인한다. 한편 도출된 대출시장 모형을 통하여, 저금리 환경이 비우량 대출시장에 미치는 영향, 서민금융시장에 존재하는 높은 대출금리 격차의 원인, 그리고 신용공급의 확대가 비우량고객 시장에 미치는 비대칭적 영향 등 서민금융시장의 중요한 논점들에 대하여 보다 엄밀한 경제학적 분석을 제공한다.
 
 
영문초록
Although there were many researches about financial access and availability of credit for less creditworthy individuals recently in Korea, they focused mostly on the institutional aspect of the lending market, and rigorous economic analyses were not provided enough to support policies in that area. Purpose of this paper is to provide a theoretical framework to analyze the subprime lending market for less creditworthy individuals, by extending the historical research of Stiglitz and Weiss (1981) on the credit rationing. The original model of credit rationing was extended by incorporating lender`s decision making process under imperfect information, and this paper identified specific conditions of adverse selection that can cause credit allocation. Also, it is shown that the identified conditions of the adverse selection coincide with characteristics of less creditworthy borrowers. Based on the applied lending market model, the authors provide theoretical explanation on important issues in this market. In chapter 2, lender`s revenue function is defined under the assumption of imperfect information, and supply curve is derived. Unique aspect of this paper is that it incorporates credit approval process including type II error and competition in the lending market. Based on the model, it is proved that the possibility of strong form adverse selection increases as 1) default rate increases, 2) loan interest rate increases, 3) type II error of credit decision model increases, 4) market competition for good credit individual increases, 5) collateral and recovery rate decreases. All those conditions for adverse selection are very much consistent with characteristics of the less creditworthy borrower group. Also, threshold interest rate for adverse selection is derived. Chapter 3 performs a comparative analysis of lender`s profit and lending market equilibrium assuming three borrower groups with different level of creditworthiness. Based on the analysis of the threshold interest rate of adverse selection, lender`s revenue curve for good credit borrowers in relation with interest rate is always located above that of the less creditworthy borrowers. Also, the threshold interest rate into adverse selection is always higher for good credit borrowers, than that of the less creditworthy borrowers. Thus, in the lending market for good credit borrowers, there is no possibility of adverse selection in the observable range of interest rate, and lenders have capability to price their credit risk. In this case, despite lender`s incentive to increase interest rate, it is constrained by market competition at normal profit level. For the third group of bad credit borrowers, it is very likely that the maximum level of revenue function is positioned below the cost of lending, and no credit is provided at all. The second group of less creditworthy borrowers could be positioned in the state of credit allocation. Depending upon the cost structure, competitive lenders provide credit for the second group. But, because of the possibility of adverse selection, credit allocation occurs. If credit market works under normal market environment without adverse selection, credit should be provided to a certain level that matches demand, through pricing mechanism of interest rate, whether it is good or bad credit. But under imperfect information, lender`s inability to price the risk causes two unique situations, 1) credit is not supplied at all, like in the bad credit group, and 2) excess demand exists like in the second less creditworthy group. In Chapter 4, authors discuss important issues related with less creditworthy borrower`s, using the theoretical model developed in previous chapters. 1) Low interest rate environment makes lenders more accessible to the subprime lending market which was not served by them previously. 2) Large gap in the interest rates charged to less creditworthy borrowers could be explained by excess demand in the market, and less prudent lenders could take advantage of this situation to increase short term profit. 3) Overall supply of credit can result in asymmetric impact between good credit and less creditworthy borrowers, and widen the interest rate gap between the two groups. 4) The most fundamental approach to improve access to credit is to enhance credit decision capability of lenders and mitigate information imperfection. 5) The operating cost has important implication in this market as a lender`s capability to serve this market is affected very much by operating cost, and it explains a big portion of the total cost of lending because of small loan size.
 
 
서민금융, 역선택, 신용할당, 불완전한 정보, 개인대출시장, Subprime Lending for Less Creditworthy Borrowers, Adverse Selection, Credit Allocation, Imperfect Information, Individual Lending Market
 
 
도움말
본 논문은 참고용 논문으로 수정 및 텍스트 복사가 되지 않습니다.
 
 
추천자료
은행대출 제도적 이해, 은행대출 금리운용, 은행대출과 은행합병,자본규제,긴축통화정책, 은행대출과 프로젝트파이낸싱, 기업별 은행대출 현황
[금융기관] 금융보조기관 보증보험
[금융자산관리론] 자산관리업무
[사회윤리]기업윤리의 경제학적 접근
[기업문화]기업윤리의 경제학적 접근
금융안정과 금융규제
KB국민은행 경영전략분석과 국민은행 차별화전략및 글로벌전략과 국민은행 핵심역량분석과 국민은행 경쟁사(우리은행,신한은행) 비교분석
[경제학] 금융안정과 규제
[경제원론] 금융안정과 규제
합리적 기대이론
오늘 본 자료
오늘 본 자료가 없습니다.
장바구니 담은 자료
장바구니가 비어 있습니다.
이 간행물 인기자료
한국경제에서 필립스 곡선의 안정성 ...
우리나라 은행산업의 X - 비효율성 ...
별책 : 금융구조조정과 금융지주회사
변동성, 거래량과 시계열상관: 원-달...
우리나라 금리에서의 장기적 기억에 ...
이 간행물 신규자료
Monetary Policy and the Bank of Kor...
The Foreign Exchange System in Kore...
단기이자율 확률변동성모형 비교: 베...
금융기관 시스템 리스크 측정의 구조...
신용 취약계층 대출행태의 금융기관 ...
저작권 정보
본 학술논문은 한국학술정보㈜ 각 학회간에 저작권 계약이 체결된 것으로 HAPPY학술이 제공하고 있습니다. 본 저작물을 불법적으로 이용시는 법적인 제재가 가해질 수 있습니다.
 
서비스이용약관 | 개인정보취급방침 | 사업자 정보확인 | E-mail 수집 거부 | 제휴 및 광고문의 | FAQ
이메일 무단 수집 거부
본 웹사이트에 게시된 이메일 주소가 전자우편 수집 프로그램이나 그 밖의 기술적 장치를 이용하여 무단으로 수집되는 것을 거부하며, 이를 위반시 정보통신망법에 의해 형사처벌됨을 유념하시기 바랍니다. [게시일 2003년 4월 2일]