연금연구 : 코스피200기업을 통해 본 퇴직연금 적립금 운용실태와 시사점
분야
사회과학 > 사회복지
저자
손성동 ( Sung Dong Son ) , 김혜령 ( Hye Ryung Kim ) , 권기둥 ( Ki Doong Kwon )
발행기관
한국연금학회
간행물정보
연금연구 2013년, 제3권 제1호, 65~94페이지(총30페이지)
파일형식
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    국문초록
    저성장시대를 맞이해 기업들의 수익성은 악화되고 있으며, 저금리의 영향으로 퇴직연금의 재무건전성에도 빨간불이 켜진 상태이다. 과연 기업의 수익성 악화와 저금리 등이 퇴직연금의 재무건전성에는 어떤 영향을 미치고 있을까? 그리고 퇴직연금이 기업경영에는 어떤 영향을 미치고 있을까? 본 논문에서는 코스피200 기업 중 확정급여형 퇴직연금을 운영 중인 178개 기업의 2011~2012년 데이터 분석을 통해 이를 파악해보고 시사점을 도출해보고자 했다. 분석결과 최근의 저성장·저금리 현상이 확정급 여형 퇴직연금의 사외적립비율을 악화시키고 있는 것으로 나타났다. 뿐만 아니라 퇴직연금의 운영과 관련한 비용이 기업의 재무제표에도 영향을 미치고 있는 것으로 분석되었다. 이런 현상은 사외적립비율, 즉 퇴직연금의 재무건전성이 안 좋은 기업일수록, 기업의 수익성이 나쁜 기업일수록 퇴직연금이 기업에 미치는 영향은 더 큰 것으로 나타났다. 그 원인은 작금의 경제상황은 물론 과거에 머물러 있는 퇴직연금의 운영 실태에도 있는 것으로 분석되었다. 이런 상황을 극복하고 퇴직연금제도의 건전한 발전을 위해 본 논문에서 도출한 시사점은 다음과 같다. 첫째는 퇴직연금 적립금 운용의 목표수익률을 ‘ma (할인율, 임금상승률)+ α’로 설정하는 등의 퇴직연금의 운영을 퇴직연금의 내적 논리에 충실할 필요가 있다. 둘째, 이를 위해서는 연금관리위원회(가칭)와 같은 조직을 구성해 퇴직연금 운영관련 지배구조를 확립할 필요가 있다. 셋째, 투자정책서와 운용프로세스 등의 퇴직연금 운영관련 소프트웨어를 장착할 필요가 있다는 점이다.
    영문초록
    Facing the lower growth era, the companies` profitability is getting worsen and due to the lower interest rate, the financial soundness of retirement benefit pension is threatened. How on earth the deteriorated corporate profitability and lower interest have affected on retirement pension finance? How retirement benefit pension influence on corporate management? In this paper, we analyse the date of 178 companies which are operating defined benefit retirement pension among KOSPI200 companies and draw some implications. The result shows that ther ecent lower growth and lower interest have dampened defined benefit plans` funding ratios. Moreover retirement benefit pension costs also affect on corporate financial statements. It also shows that the lower the funding ratio is, in other words the weaker retirement pension financial soundness, the lesser profitability of the company is, the bigger effect the retirement benefit pension has on its sponsoring company. The reasons lie on not only the current economic climate but also on the pension management practice that still remains in the past. The paper`s implication for healthier retirement benefit pension is like following; first, the pension fund management should align with the pension reasoning, including the target return of the retirement pension fund should be ``max(discountrate, salary growth rate)+ a``. Second, retirement pension governance should be established by forming a retirement pension management committee. Third, the retirement pension management software includinginvestment policy statement and pension asset management process should be applied.
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