International Trends in Capital Market Law: Japan
분야
사회과학 > 법학
저자
黑沼悅郎 ( Kuronuma Etsuro )
발행기관
제주대학교 법과정책연구소
간행물정보
국제법무 2017년, 제9권 제1호, 211~239쪽(총29쪽)
파일형식
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    국문초록
    2016년 5월 일본의 금융심의회는 `시장워킹그룹`(market working group)을 설치하여 시장·거래소에 관한 여러 문제에 대하여 검토하기 시작하였다. 검토대상사항은 고빈도거래(High frequency Trading, HFT), 사설거래(propriety trading system, PTS), 익명거래시장(Dark Pool), 상장지수연동형펀드(Exchange Traded Fund, ETF) 등, 현재 세계의 자본시장에서 대응이 요구되고 있는 문제와 금융사업자의 폭넓은 신인의무(Fiduciary Duty)에 관한 새로운 문제이다. 그리고 2016년 10월에는 `시장워킹그룹`(market working group) 하의 공정공시룰태스크포스(Fair Disclosure rule task Force)를 설치하여 발행자에 의한 선택적 정보공시금지 룰을 책정하기 위한 작업을 시작하였다. 그후 2016년 12월 7일에 태스크포스보고서가 공표되었고, 동월 22일에 시장워킹그룹의 보고서가 공표되었다. 이러한 보고서의 제언 중 법률개정이 필요한 것은 금융상품거래법의 개정안에 정리되어 2017년 4월 현재 국회에서 심의 중이다. 본고에서는 이러한 검토사항에 대하여 문제의 소재, 심의회의 논의상황, 보고서 및 법안의 내용을 소개하고 추가적인 검토를 한다.
    영문초록
    The Financial System Council of Japan started discussions on various issues surrounding capital markets and stock exchanges by establishing the Market Working Group in May 2016. Subjects of discussions are the issues which capital markets are facing worldwide such as High Frequency Trading, Proprietary Trading System, Dark Pool, and Exchange Traded Funds, as well as the old and new issue of Fiduciary Duty of various types of Financial Business Operators. In October 2016, the Fair Disclosure Task Force was formed under the Market Working Group and began working towards the making rules of prohibition on selective disclosure of information by issuers. A report by the Working Group was published on December 22 of 2016, whereas a report by the Task Force was made public on December 7 of 2016. Amendments of the Financial Instruments and Exchange Act are drafted with respect to some proposals in the two reports which need legislation, and the Bill to amend the Act is under deliberation at Japanese Diet now in April of 2017. On the each issue, this paper makes clear what the problem is, introduces discussions at the Council, contents of the two reports and the bill. It also analyzes some legal issues on the market reforms.
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