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발행기관 : 한국국제경제학회600 개 논문이 검색 되었습니다.
해외국채금리에 대한 국내국채금리의 동조화 변화 분석
장한익 ( Han Ik Jang )  한국국제경제학회, 국제경제연구 [2017] 제23권 제4호, 63~102페이지(총40페이지)
본 연구에서는 소파동 분석과 DCC-GARCH 모형을 이용해 국내외 단기금리와 국내국채금리 또는 국내외 국채금리 간의 동조화 변화를 동태적으로 살펴보았다. 실증분석결과를 살펴보면 DCC-GARCH 모형과 소파동 분석을 통해 추정된 시간가변 상관계수로부터 글로벌 금융위기 이전 기간에서 국내국채금리와 국내외 단기금리 간의 동조성이 국내외 국채금리 간의 동조성보다 강하게 나타났다. 하지만 글로벌 금융위기 이후 국내국채금리와 국내외 단기금리의 동조성은 다소 약화된 반면 국내외 국채금리 간의 동조성은 확대되는 것으로 나타났다. 이와 같은 금리 간 동조성의 변화요인에 대한 특성을 분석하기 위해 소파동 분석으로 금리 간 선ㆍ후행 관계와 장ㆍ단기적 요인 등을 추가적으로 살펴보았다. 그 결과는 전반적으로 해외국채금리가 국내국채금리를 선행하고 CD금리가 국내국채금리...
TAG 국채금리, 동조화, 연속 소파동 변환, 시간가변 상관계수, DCC-GARCH 모형, Government Bond Yield, Synchronization, Continuous Wavelet Transform, Time Varying Correlation Coefficients, DCC-GARCH
마코프 스위칭 모형을 이용한 시스템 리스크 분석
이근영 ( Keun Yeong Lee )  한국국제경제학회, 국제경제연구 [2017] 제23권 제4호, 29~61페이지(총33페이지)
본 연구에서는 월별 국내외 금융자산 수익률 자료를 사용해 2국면 또는 3국면 마코프 스위칭(MS) 모형을 MS-VAR 모형과 함께 추정한 후 이들로부터 얻은 변동성이 큰 국면 또는 위기 국면에 있을 확률로 시스템 리스크를 측정하였다. 상관관계와 충격반응 분석결과 2국면 마코프스위칭 모형의 경우 KOSPI, 원/달러, 국고채(5년) 수익률로부터 구한 평균 확률이 결합 확률뿐만 아니라 다른 변수들의 평균 확률보다 거시경제변수의 움직임을 설명하는 데 더 우수한 것으로 나타났다. 또한 이 평균 확률은 추정상의 용이함에도 불구하고 CDS 프리미엄뿐만 아니라 3국면 MS 또는 MS-VAR 등과 같은 더 복잡한 모형들로부터 구한 평균 확률이나 포트폴리오 위험에 비해 시스템 리스크로 열등하지 않은 것으로 나타났다. 충격반응 분석결과에 따르면 이 확률에 ...
TAG 시스템 리스크, 마코프 스위칭 모형, MS-VAR 모형, 결합 및 평균 확률, Systemic Risk, Markov Switching And MS-VAR Models, Joint and Average Probabilities
국제산업연관표를 이용한 한국의 수출둔화 요인분석: 경기적요인? vs. 구조적요인?
김찬복 ( Chanbok Kim ) , 이홍식 ( Hongshik Lee ) , 한치록 ( Chirok Han )  한국국제경제학회, 국제경제연구 [2017] 제23권 제4호, 1~27페이지(총27페이지)
최근 우리나라를 포함한 세계무역의 증가가 둔화되고 있는 원인이 경기적 요인인지 아니면 구조적 요인인지에 대한 논의가 활발히 이루어지고 있다. 만약 경기적 요인보다 구조적 요인이 크게 작용하고 있다면 세계경제가 회복되어도 무역증가세는 종전과 다를 것이며 대외무역에 의존하는 우리 경제의 정책운영에도 상당한 제약요인으로 작용할 가능성이 있다. 따라서 세계무역의 둔화 요인을 아주 상세하게 분석해 보는 것은 의미 있는 시도가 될 것이다. 이에 본 논문에서는 2016년에 발표된 World Input-Output Database(WIOD2016)를 이용하여 수출부가 가치(value added exports, VAX)를 추산하고, 그 변화를 부가가치 계수의 변화(Δv), 투입구조의 변화(ΔL), 최종수요의 변화(Δf)로 분해하여 최근 무역 증가세의 둔화원인이 과연 어디에 있는...
TAG 국제산업연관분석, 경기적 요인, 구조적 요인, 수출부가가치, World Input Output Analysis, Cyclical Factor, Structural Factor, Value Added Export
Sovereign CDS 잔액 결정요인 및 거래유인 분석
주현수 ( Hyunsoo Joo )  한국국제경제학회, 국제경제연구 [2017] 제23권 제3호, 15~36페이지(총22페이지)
CDS 시장의 잔액감소로 인한 시장효율성 둔화를 평가하기 위해 본 논문은 DTCC의 Sovereign CDS 거래 자료를 이용하여 총명목잔액과 국가의 거시경제 및 금융변수의 관계를 분석하기 위해 실증분석을 시행하였으며, 헤지 유인과 투기적 유인이 CDS 시장에 미치는 영향을 검토하였다. 그 결과 Sovereign CDS 총명목잔액은 CDS 프리미엄과는 달리 글로벌 요인보다는 해당국의 요인이 상대적으로 더 높은 영향을 미치는 것으로 평가된다. 또한 신흥국을 대상으로 한 분석에서 외국인 투자자의 채권투자자금유입 증가로 대표되는 헤지 유인에 따른 거래량 증가가 유의한 것으로 나타났으며, CDS 프리미엄의 변동성으로 대표되는 투기적 유인은 유의하지 않은 것으로 나타났다. 이러한 분석 결과 및 제도적인 동향을 감안할 때 sovereig...
TAG Credit Default Swap, 총명목잔액, 결정요인, 2-Step Panel FGLS, Nominal Outstanding, Determinants
분야별 복수국간 협정에서 교역조건 이론의 적용가능성에 관한 연구
서정민 ( Jeongmeen Suh )  한국국제경제학회, 국제경제연구 [2017] 제23권 제3호, 1~14페이지(총14페이지)
본 논문은 국가 간 무역협정의 목적이 교역조건 효과의 내재화에 있다는 교역조건 이론에 대한 분야별 복수국간 협정에서의 실증적 근거를 제시한다. 이를 위해 2016년 발효된 WTO정보기술협정(ITA) 확대협상 결과자료를 활용하여, 사회후생함수에서 정책결정자가 생산자에 대한 후생 가중치를 두는 경우 산업별로 상이한 후생 가중치 수준에 따라 교역조건 효과내재화가 어떻게 발현되는지를 집중적으로 살펴본다.
TAG 교역조건 이론, 복수국간 무역협정, WTO 정보기술협정, Terms-of-Trade Theory, Sectoral Plurilateral Trade Agreement, WTO ITA
국경간 외부성을 고려한 금융감독체제 연구
김영한 ( Young-han Kim )  한국국제경제학회, 국제경제연구 [2017] 제23권 제3호, 37~57페이지(총21페이지)
금융시장에서 시장지배력을 가진 금융기관들의 대부분이 다국적기업형태를 취하게 됨에 따라, 이러한 다국적기업으로서의 금융기관들이 소재하는 국가들의 금융시장상황이 상호 영향을 미치는 국경간 외부효과가 더욱 커지고 있다. 이러한 국경간 외부효과를 고려하여, 금융시장의 안정성 제고를 위한 최적금융규제정책의 균형조건을 분석하였다. 분석 결과, 국경간 외부효과가 발생하고 있을 때, 금융시스템의 효율성이 낮은 국가들은 상대국이 높은 규제정책노력을 보일 경우, 자신은 규제정책 노력수준을 낮추는 전략적 대체성을 가지면서, 타국의 금융규제정책에 무임승차하려는 정책유인을 많이 가지는 반면, 금융시스템의 효율성이 높은 국가들의 경우, 상대국과 함께 같이 금융규제정책 노력수준을 높이는 이 전략적 상보성을 가지는 것이 확인되었다. 따라서, 단기적으로 국경간 외부효과를 고려한 금융감독정책의...
TAG 국경간 외부성, 최적금융감독체제, 감독정책의 전략적 상보성, Cross-Border Externalities, Optimal Financial Regulatory System, Strategic Complementarity of Regulatory Policies
기본소득제가 소득재분배와 고용에 미치는 영향
조경엽 ( Gyeong Lyeob Cho ) , 김영덕 ( Youngduk Kim )  한국국제경제학회, 국제경제연구 [2017] 제23권 제3호, 59~97페이지(총39페이지)
본고에서는 기본소득제(BI)의 대표적인 제도로서 프리드먼과 토빈의 음의 소득세(NIT)와 머레이와 스페인의 기본소득제(UBI)를 실증적으로 비교 평가하는데 초점을 맞추고 있다. 이를 위하여 KERI-CGE 모형을 이용하여 실증적 분석을 하였고, 이를 통해 고용과 비용 관점에서 각 제도가 경제에 미치는 영향을 실증적으로 비교 평가하고 시사점을 도출하였다. 이러한 분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 비용측면에서 현행 복지제도의 일부 대체하는 것만으로 재원충당이 가능한 토빈의 NIT를 제외하고는 모든 제도가 추가 재원조달 방안을 모색해야 하며, 특히 UBI의 경우 심각한 재원 부족현상에 직면할 것으로 나타났다. 둘째, 고용 관점에서 기본소득제가 직접효과에서는 소득재분배에 기여하지만 근로 역유인 효과 등 간접 효과를 고려할 경우 소득재분배 효과...
TAG 기본소득제, 음의 소득세, 소득재분배, 노동 역유인, Basic Income, Negative Income Tax, Income Redistribution, Work Disincentive
선별적 무역정책과 신용제약
송의영 ( E. Young Song )  한국국제경제학회, 국제경제연구 [2017] 제23권 제2호, 1~29페이지(총29페이지)
본 연구는 고도성장기 한국 경제에는 심각한 무역장벽이 존재했지만 수출보조금이 그 효과를 상쇄했기 때문에 당시 한국의 무역정책은 전체적으로 중립적이었다는 신고전학파의 주장을 이론적으로 비판한다. 이러한 주장은 한 산업에서 수출과 수입이 동시에 발생하여 동일 산업이 수입관세와 수출보조금의 혜택을 모두 받을 수 있으며, 70년대 한국의 보호무역이 중화학공업에 선별적이었다는 점을 간과하고 있다. 본 연구는 이를 선명하게 보이기 위하여 금융의존도가 상이한 이질적 기업들이 신용제약하에서 2기간에 걸쳐 국내 시장과 외국 시장에서 독점적 경쟁을 하는 간단한 동태적 독점적 경쟁 모형을 구성한다. 모형은 금융의존도가 높아 신용제약에 크게 노출되어 있는 산업에 선별적 수출보조금과 수입관세를 동시에 부과하는 무역정책은 새로운 기업의 진입과 투자를 촉진하여 국민후생을 증가시킬 수 있...
TAG 선별적 무역정책, 한국의 무역정책, 독점적 경쟁, 신용제약, 러너 대칭성 정리, Industry Targeting, Korea`s Trade Policy, Monopolistic Competition, Credit Constraints, Lerner`s Symmetry Theorem
기업의 악재 공시에 대한 게임 이론적 분석
박경영 ( Kyung-young Park )  한국국제경제학회, 국제경제연구 [2017] 제23권 제2호, 83~108페이지(총26페이지)
본 논문은 정보 수신자들인 투자자와 잠재적 진입기업이 기업의 CEO의 정보소유 여부에 대해서 불확실할 때 정보를 소유한 기업의 CEO의 정보공시 전략에 대해 분석한다. 산업 특유적 정보를 관찰한 기업의 CEO는 투자자로부터 더 높은 기업 가치를 평가 받기 위해 악재들을 투자자에게 숨길 유인을 갖는 한편, 잠재적 진입기업이 재화시장으로 진입하는 것을 막기 위해 잠재적 진입기업한테는 호재들을 숨길 유인을 갖는다. 이 두 상반된 유인들이 기업의 CEO의 정보공시 전략에 어떠한 영향을 미치는 지를 분석한다. 이 분석을 통하여 현실에서 기업들이 종종 악재들을 공시하는 현상을 설명할 수 있는 이론적 근거를 제시한다. 분석 결과, 기존 기업이 활동하고 있는 산업의 독점이윤이 크고 진입비용이 작은 경우에 기업의 CEO가 잠재적 진입 기업의 진입을 저지하기 위해 ...
TAG 자발적 공시, 의사소통게임, 불완전 정보, 잠재적 진입기업, 부분공시 균형, Voluntary Disclosure, Communication Game, Imperfect Information, Potential Entrant, Partial Disclosure Equilibrium
신재생에너지 보급과 경제성장의 비선형 동태패널분석
조하현 ( Hahyun Jo ) , 임형우 ( Hyungwoo Lim )  한국국제경제학회, 국제경제연구 [2017] 제23권 제2호, 31~66페이지(총36페이지)
본 연구는 1990년~2014년 89개국을 대상으로 신재생에너지의 보급 확대가 경제성장에 미치는 영향을 분석하였다. 신재생에너지 보급의 확대는 생산 비용을 증가시켜 경제 성장을 저해하는 한편 신산업 확대, 고용 창출, 자본 축적, 에너지 수입 대체 등의 효과로 경제 성장을 야기한다. Islam(1995)의 성장회귀식을 Arellano-Bond(1991) GMM으로 추정한 결과 신재생에너지 보급에 따라 신재생에너지가 경제성장에 U자 형태의 비선형적 영향을 미쳤다. 신재생에너지는 보급 초기에 전력가격 인상 등의 생산 비용 상승으로 인해 경제성장을 저해하나, 일정 수준 이상 보급된 후에는 새로운 성장 동력으로 작동한다. 추가적으로 부속서Ⅰ·비부속서Ⅰ 국가를 구분하여 분석한 결과 부속서Ⅰ 국가들에서는 U자 형태의 관계가 나타났으나 비부속서...
TAG 신재생에너지, 경제성장, 비선형 관계, 동태패널분석, Renewable Energy, Economic Growth, Dynamic Panel Analysis
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