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발행기관 : 한국계리학회73 개 논문이 검색 되었습니다.
IFRS17의 시행에 따른 손익정보의 가치관련성 변화에 관한 연구
조석희 ( Seokhee Cho )  한국계리학회, 계리학연구 [2020] 제12권 제1호, 1~25페이지(총25페이지)
IFRS 17의 시행으로 현재 현금주의에 의해 산출되고 공시되는 수입보험료(수익)와 준비금의 순증가액을 의미하는 준비금전입액(비용)은 더 이상 재무제표에 인식되지 아니한다. 이에 본 논문에서는 수입보험료(수익)와 준비금전입액(비용)이 기업가치 평가과정에서 어떤 역할을 하는지를 파악하기 위하여 증분적 가치관련성의 존재여부를 확인하는 방식으로 분석하였다. 분석결과, 현행 보험회사의 수입보험료 정보는 보험회사의 순자산 장부금액과 순이익 정보가 제공하는 기업가치 설명력 이상의 설명력을 가지는 것으로 나타났는데, 이는 보험회사의 매출정보에 증분적 가치관련성이 있음을 나타내는 것이다. 이러한 결과는 제조업이나 유통업 등을 대상으로 분석한 선행연구의 결과와 일관된 것으로서, 기업가치 평가과정에서 매출액 정보의 중요성을 보험산업에서 재확인한 것으로 볼 수 있다. 그러나...
TAG IFRS 17, 증분적 가치관련성, 수입보험료, 준비금전입액, incremental value relevance, premium income, Increase in reserve
IFRS17 도입에 따른 계약자배당제도 운영방안
오창수 ( Changsu Ouh ) , 김경희 ( Kyunghee Kim )  한국계리학회, 계리학연구 [2020] 제12권 제1호, 27~73페이지(총47페이지)
IFRS17 도입으로 보험부채를 시가로 평가하게 됨에 따라 보험부채 시가평가에 부합하는 새로운 계약자배당제도 운영방안이 필요하다. 이에 본 연구에서는 운영방안 도출을 위하여 배당보험의 손익을 산출하는 적용재무제표, 계약자배당을 정하는 대상손익 및 투자손익의 배분기준이라는 세 가지 기준을 제시하고 각 기준들을 조합하여 IFRS17 도입에 따른 계약자배당제도 운영방안을 6가지로 나누어서 제시하였다. 방안 1과 2는 시가반영 손익을 적용하는 경우의 방안이고 방안 3과 4는 원가반영 손익을 적용하는 경우의 방안이며 방안 5는 신계약과 보유계약을 구분하는 안이며 방안 6은 특정한 기준이 없는 기타 안이다. IFRS17에서는 시가반영 손익의 특성을 고려하는 것이 필요한데, 본 연구에서는 시가반영 손익의 특성을 배당보험 이익과 손실의 계약자와 주주간 배분, 미확정 계...
TAG 계약자배당제도, IFRS17, 유배당보험, 손익배분, 부채시가평가, allocation of profit or loss, policyholder dividend, market value of liability
IFRS17 보험부채와 손익인식의 구조분석
오창수 ( Changsu Ouh ) , 김경희 ( Kyunghee Kim )  한국계리학회, 계리학연구 [2020] 제12권 제1호, 75~177페이지(총103페이지)
IFRS4에서는 원칙적으로 보험부채를 원가기준으로 평가하나 IFRS17에서는 보험계약상 발생가능한 모든 현금흐름을 측정하고 평가시점의 최선가정을 이용하여 보험부채를 시가기준으로 평가한다. 또한, IFRS4와 달리 IFRS17에서는 예상보험금, 예상해약/만기환급금 및 예상사업비에 해당하는 원가부분과 보험회사가 장래에 이익으로 인식하는 마진부분을 구분하여 보험부채를 산출한다. IFRS17의 손익인식 구조는 IFRS4와 비교하면 수익인식대상이 되는 보험료부분, 수익인식시점, 기간별 수익인식 방법, 기간별 손익인식 구조, 손실부담계약의 손실처리, 당해연도 이자비용(보험금융비용)의 인식방법 및 할인율 변동에 따른 금융보험비용 인식방법 등에서 많은 차이가 존재한다. 이와 같은 IFRS17하의 부채의 특성과 손익인식의 특성을 정확하게 이해하기 위해서 사례예...
TAG IFRS17, 회계모형, 부채시가평가, 참가특성, 보험금융비용, 변동분석, best estimate liability, contract service margin, insurance finance expense, movement analysis, discount rate, OCI
LSMC를 이용한 미래분포의 추정
오창수 ( Changsu Ouh ) , 김동국 ( Dongkuk Kim ) , 김지운 ( Jiun Kim )  한국계리학회, 계리학연구 [2019] 제11권 제1호, 3~36페이지(총34페이지)
Solvency II의 내부모델 구축을 위해서는 완전한 미래확률분포를 이용해야 하는데, 합리적이고 정확한 완전분포를 구하기 위`해서는 수백만 개 이상의 중첩확률시뮬레이션이 필요하다. 그러나 보험업계는 아직까지도 이러한 많은 수의 시뮬레이션을 짧은 시간 내에 수행할 계산능력을 보유하지 못하고 있기 때문에 대용모델의 필요성이 제기되고 있으며. 그 중에서 본 연구에서 고찰한 LSMC 접근법이 중요한 방법론으로 등장하고 있다. LSMC 접근법을 이용할 경우 하나의 외부경로 시나리오당 단지 수개의 내부경로 시나리오들을 이용할 수 있고 이로 인하여 기존의 중첩확률시뮬레이션 방법에 비하면 계산에 필요한 시뮬레이션들의 수를 현저히 줄일 수 있기 때문에 보험사들이 계산수행능력의 문제를 해결할 수 있다. 본 연구는 이러한 특징을 가진 LSMC 접근법에 대한 이론적 및 실...
TAG 중첩확률시뮬레이션, 대용모델, 미래수익현가, 최선추정부채, 가용자본, Least-Squares Monte Carlo, LSMC, proxy model, nested stochastic simulation, Solvency II, SCR, BEL
국제회계기준하의 계약자행동을 고려한 저해지환급형 종신보험의 보험부채평가
오창수 ( Changsu Ouh ) , 김형조 ( Hyungjo Kim )  한국계리학회, 계리학연구 [2019] 제11권 제1호, 37~69페이지(총33페이지)
본 연구에서는 저해지환급형 종신보험의 계약자행동이 고려된 해지율 관련 연구를 수행하였다. 저해지환급형보험은 완납시점에 급격한 해약환급금의 증가로 납입기간 중에는 해지율이 감소되는 계약자행동이 나타날 것으로 예상되어, 이를 적용한 해지율모형을 제시하였다. 그리고 보험료계산 시 가정한 해지율을 이용한 현행 책임준비금과 계약자행동이 반영된 해지율을 이용한 책임준비금을 비교하여, 해지율에 대한 계약자행동이 보험부채에 미치는 영향분석을 수행하였다. 또 현행 이자율을 적용한 IFRS17 기준의 보험부채를 평가하여 할인율의 영향분석도 수행하였다. 본 연구에서 사용한 해지율모형의 시점별 해지율은 보험료 완납시점에 다가갈수록 기본해지율보다 점점 낮아지는 계약자행동을 반영한 모형이다. 계약자행동을 반영한 해지율모형을 적용하여 계산한 책임준비금은 보험료 계산시 사용된 예정해지율을 적...
TAG 저해지환급형 종신보험, 계약자행동, 해지율, 보험부채평가, Low-surrender Value Whole Life Product, policyholder behavior, lapse rate
무ㆍ저해지환급형 변액종신보험의 보증옵션 가치평가
오창수 ( Changsu Ouh ) , 이용승 ( Yongseung Lee )  한국계리학회, 계리학연구 [2019] 제11권 제1호, 71~105페이지(총35페이지)
무ㆍ저해지환급형 보험상품은 보험료 납입기간까지 시간이 경과함에 따라 해지율이 표준형보험의 해지율보다 점점 더 낮아질 것으로 예상되고 특히 납입 완료 시점에 근접할수록 해지율이 크게 떨어질 것으로 예상되며, 해지환급금 환급률 수준이 낮아질수록 표준형보험의 해지율보다 더 낮은 해지율이 적용되어야 할 것으로 판단된다. 그러나 무ㆍ저해지환급형 보험상품의 적용해 지율은 보험료 납입기간 동안 동일(flat)하게 가정되어 있거나 무ㆍ저해지환급형 보험상품의 해지율 특성을 반영하지 못하고 있기 때문에 계약자행동이 반영된 동적해지율모형의 구축이 필요하다. 본 연구에서는 무ㆍ저해지환급형 보험상품의 해지율 특성과 관련된 계약자행동을 반영하는 동적해지율 모형을 시장금리와 보험상품의 수정내부수익률을 비교하는 지표를 이용하여 구축하였다. 또 이 동적해지율 모형을 이용하여 최저사망보험금보...
TAG 계약자행동, 동적해지율, 무ㆍ저해지환급형 변액보험, 보증옵션비용, No or low cash surrender value insurance, Dynamic lapse rate, Variable whole life insurance, GMDB, GMFB, IFRS17
IFRS17 도입에 따른 보증준비금 평가제도 개선방안
오창수 ( Changsu Ouh ) , 김경희 ( Kyunghee Kim ) , 유인현 ( Inhyun Ryu ) , 김지운 ( Jiun Kim )  한국계리학회, 계리학연구 [2019] 제11권 제1호, 107~150페이지(총44페이지)
본 연구에서는 향후 저금리 상황이 지속되는 상황에서 금리변동에 대응할 적절한 방안을 찾는 관점에서 현행 보증준비금 평가제도의 문제점과 개선방안들에 대하여 고찰하였다. 본 연구에서는 현행 보증준비금 평가제도의 문제점을 변액/일반보증준비금 평가방법이 IFRS17 부채시가평가방법과 일관성이 없다는 점, 현행 보증준비금 평가방법마다 평가 할인율과 측정 기준이 다르다는 점 및 공정가치평가방법을 이용한 보증준비금 산출방법이 구체적이지 않음에 따라 회사별로 적용 할인율이 다른 점 등을 제시하고 이에 따른 개선방안을 제시하였다. 개선방안 1안은 변액/일반보증준비금을 LAT에 포함하여 평가하는 안을, 개선방안 2안은 변액/일반보증 준비금 평가 할인율을 일원화하는 안을 제시하였다. 또 파생상품을 이용한 변액보험 헷지를 위한 공정가치 평가는 회사별로 기준 통일을 위해 IFR...
TAG 보증준비금, 일반보증준비금, 변액보증준비금, 변액보험 헷지, 부채적정성평가, guarantee reserve, GMxB, Liability Adequancy Test, discount rate, fair value approach
주성분분석을 이용한 보험사 금리리스크 측정
노건엽 ( Geonyoup Noh )  한국계리학회, 계리학연구 [2018] 제10권 제2호, 3~36페이지(총34페이지)
IFRS 17 시행시점과 동일하게 새로운 지급여력제도인 K-ICS가 도입될 예정이다.. 현재요구자본에 계수를 적용하는 RBC는 ICS, Solvency II, LICAT 등 국제적인 지급여력제도와 정합성을 고려하여 충격시나리오 방식으로 변경된다. 요구자본 중 금리리스크는 보험사 지급여력비율에 많은 영향을 미치므로 이를 측정하는 모형에 대한 연구가 필요하다. 본 연구는 보험회사 금리리스크 측정 모형으로 이자율 변동성을 수준, 기울기 등으로 구분하는 주성분분석방법을 제시하고 이자율 충격시나리오를 측정하였다. 또한, 제안된 방법을 이용하여 자산 및 보험부채의 순자산변동에 따른 리스크량을 평가하였다. 새로운 제도에서 금리리스크 비중이 대폭 증가할 것으로 예상된다. 금리리스크 관리를 위해 장기채권매수뿐만 아니라 파생상품, 재보험을 이용한 방...
TAG ICS, Solvency II, 금리리스크, 주성분분석, Interest Risk, PCA
보험회사 특별계정의 정보효과에 관한 연구
조석희 ( Seokhee Cho )  한국계리학회, 계리학연구 [2018] 제10권 제2호, 37~63페이지(총27페이지)
본 연구에서는 국내 상장 보험회사의 특별계정에 대한 공시정보가 기업가치와 어떠한 관련성을 가지는지에 대하여 실증분석 하였으며, 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 특별계정의 핵심적인 정보로 볼 수 있는 특별계정의 계약자계정손익과 계약자적립금의 기업가치 관련성을 분석한 결과, 계약자계정손익은 기업가치와 부(-)의 가치관련성이 관찰되었고, 계약자적립금은 기업가치와 유의적인 관련성이 없는 것으로 분석되었다. 둘째, 계약자계정손익과 계약자적립금의 가치관련성이 생명보험산업과 손해보험산업에서 차이가 있는지를 분석한 결과, 계약자계정손익의 경우 생명보험산업에서는 기업가치와 유의적인 관계가 없었지만, 손해보험산업에서는 부(-)의 관계를 보였다. 그리고 계약자적립금의 경우에는 생명보험산업에서는 기업가치와 정(+)의 관계가 있는 것으로 분석되었으나 손해보험산업에서는 유의적인 관계가...
TAG 특별계정, 기업가치, 계약자계정손익, 계약자적립금, separate account, firm’s value, policyholder profit or loss, policyholder reserve
계약자지분조정의 가치관련성에 관한 연구
조석희 ( Cho Seok-hee )  한국계리학회, 계리학연구 [2018] 제10권 제1호, 3~25페이지(총23페이지)
본 연구에서는 생명보험회사의 부채로 계상하고 있는 계약자지분조정의 기업가치 관련성에 대해 실증분석하고 그 결과를 고찰하였다. 계약자지분조정은 자산의 미실현평가이익 중 보험계약자의 몫에 해당하는 금액으로서 생명보험회사가 아닌 경우에 동 금액은 기타포괄손익누계액(자본)으로 표시된다. 생명보험회사의 이러한 독특한 회계처리 방법은 보험계약에 관한 국제회계기준서인 IFRS 4 (보험계약) 하에서 보험회계 관행으로 인정되는 방법으로 간주되고 있다. 그러나 다른 산업에서는 이러한 회계관행이 인정되지 않고 있어 산업간 비교가능성의 문제가 야기될 수 있으며, 이는 자본시장참여자들에게 혼란을 줄 수 있다. 그리고 이러한 문제는 계약자지분조정의 가치관련성에 영향을 줄 수 있다. 분석결과 계약자지분조정을 현행의 관행대로 부채로 인식하여 보고한 회계정보의 가치관련성이 자본으로 인식하여 재...
TAG 계약자지분조정, 가치관련성, 미실현평가이익, 기능고착화, Policyholders equity adjustment, Value relevance, Unrealized valuation gains, Functional fixation
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