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분야 : 사회과학 > 회계학
발행기관 : 한국회계정보학회
간행물정보 : 회계정보연구, 2012 pp.~21 (총 22pages)
 
 
국문초록
본 연구는 우리나라 상장기업이 재무분석가 이익예측치를 충족하기 위하여 이익조정을 하는지 검증한다. 본 연구는 조정전이익(premanaged earnings)이 이익예측치에 미달할 때, 경영자는 이익을 조정할 동기를 갖는 것으로 추론한다. 또한 재무분석가 이익예측치분산이 작을수록경영자가 이익조정을 통해 이익예측치를 충족할 동기가 높은 것으로 추론한다. 기존의 연구들이 조정전이익이 아니라 보고이익을 기준으로 이익조정연구를 한 데 반해, 본 연구는 조정전이익을 기준으로 경영자의 이익조정동기를 밝힌다는 점에서 기존연구와 차별화된다. 재무분석가 이익예측치를 충족하기 위한 경영자의 의사결정은 이익을 조정하기 전에 사전적으로 이루어지기 때문이다. 2002년부터 2010년까지 상장제조기업을 대상으로 연차분석을 실행한 결과, 예상대로, 경영자들은 조정전이익이 이익예측치에 미달할 때, 이익조정을 통해 이익예측치를 충족하려는 동기가 있는 것으로 밝혀졌다. 그리고 조정전이익이 이익예측치에 미달하는 기업의 이익예측치분산이 작을 때 이익조정을 통해 이익예측치를 충족하려는 동기가 높은 것으로 나타났다. 추가적으로 조정전이익이 이익예측치에 미달한 기업 중에서 보고이익이 이익예측치를 충족한 기업과 충족하지 못한 기업의 이익조정정도를 비교해 보았다. 보고이익이 이익예측치를 충족한 기업이 그렇지 못한 기업에 비해 이익조정정도가 높았다. 그리고 조정전이익은 이익예측치를 충족하지 못하였으나 보고이익이 이익예측치를 충족한 기업과 조정전부터 이익예측치를 충족한 기업의 이익조정을 비교해 본 결과, 조정전에는 이익예측치에 미달하였으나 이익조정후 이익예측치를 충족하게 된 기업의 이익조정정도가 큰 것으로 나타났다. 이는 결국 조정전이익이 이익예측치에 미달한 기업이 이미 이익예측치를 충족한 기업보다 이익조정정도가 크다는 것을 의미한다.
 
 
영문초록
This study examines earnings management for beating analysts` earning forecasts in terms of pre-managed earnings. I infer that managers will decide whether to manage earnings before earnings are announced by comparing analysts` earnings forecasts with pre-managed earnings, not reported earnings. Therefore, I hypothesize that managers are likely to manage earnings upward when pre-managed earnings are below analysts` earning forecasts. Managers are likely to have high incentives to manage earnings upward for beating analyst earnings forecasts when pre-managed earnings are below analysts` earning forecasts. In addition, I hypothesize that managers are likely to manage earnings upward when the variance of analyst earning forecasts is small. The results are consistent with my expectations. I find evidence that managers manage earnings upward for beating analysts` earnings forecasts when pre-managed earnings are below analysts` earnings forecasts, and/or when the variance of earnings forecasts is small.
 
 
임계이익, 흑자보고, 이익감소회피, 이익예측치충족, 이익조정, pre-managed earnings, the variance of earnings forecasts
 
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