![[투자론] 상장지수펀드(ETFs)의 국내 현물시장에 미치는 영향과 헤지성-1](http://images.happyhaksul.com/thumb/371/370956-0001.gif)
![[투자론] 상장지수펀드(ETFs)의 국내 현물시장에 미치는 영향과 헤지성-2](http://images.happyhaksul.com/thumb/371/370956-0002.gif)
![[투자론] 상장지수펀드(ETFs)의 국내 현물시장에 미치는 영향과 헤지성-3](http://images.happyhaksul.com/thumb/371/370956-0003.gif)
![[투자론] 상장지수펀드(ETFs)의 국내 현물시장에 미치는 영향과 헤지성-4](http://images.happyhaksul.com/thumb/371/370956-0004.gif)
![[투자론] 상장지수펀드(ETFs)의 국내 현물시장에 미치는 영향과 헤지성-5](http://images.happyhaksul.com/thumb/371/370956-0005.gif)
![[투자론] 상장지수펀드(ETFs)의 국내 현물시장에 미치는 영향과 헤지성-6](http://images.happyhaksul.com/thumb/371/370956-0006.gif)
![[투자론] 상장지수펀드(ETFs)의 국내 현물시장에 미치는 영향과 헤지성-7](http://images.happyhaksul.com/thumb/371/370956-0007.gif)
![[투자론] 상장지수펀드(ETFs)의 국내 현물시장에 미치는 영향과 헤지성-8](http://images.happyhaksul.com/thumb/371/370956-0008.gif)
![[투자론] 상장지수펀드(ETFs)의 국내 현물시장에 미치는 영향과 헤지성-9](http://images.happyhaksul.com/thumb/371/370956-0009.gif)
![[투자론] 상장지수펀드(ETFs)의 국내 현물시장에 미치는 영향과 헤지성-10](http://images.happyhaksul.com/thumb/371/370956-0010.gif)
![[투자론] 상장지수펀드(ETFs)의 국내 현물시장에 미치는 영향과 헤지성-11](http://images.happyhaksul.com/thumb/371/370956-0011.gif)
![[투자론] 상장지수펀드(ETFs)의 국내 현물시장에 미치는 영향과 헤지성-12](http://images.happyhaksul.com/thumb/371/370956-0012.gif)
![[투자론] 상장지수펀드(ETFs)의 국내 현물시장에 미치는 영향과 헤지성-13](http://images.happyhaksul.com/thumb/371/370956-0013.gif)
![[투자론] 상장지수펀드(ETFs)의 국내 현물시장에 미치는 영향과 헤지성-14](http://images.happyhaksul.com/thumb/371/370956-0014.gif)
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![[투자론] 상장지수펀드(ETFs)의 국내 현물시장에 미치는 영향과 헤지성-17](http://images.happyhaksul.com/thumb/371/370956-0017.gif)
![[투자론] 상장지수펀드(ETFs)의 국내 현물시장에 미치는 영향과 헤지성-18](http://images.happyhaksul.com/thumb/371/370956-0018.gif)
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![[투자론] 상장지수펀드(ETFs)의 국내 현물시장에 미치는 영향과 헤지성-20](http://images.happyhaksul.com/thumb/371/370956-0020.gif)
분야
doc제 2 장 ETF 개념 및 국내외 현황
제1절 ETF 개념
제2절 미국과 유럽, 한국의 ETF현황
제3절 ETF와 인덱스펀드의 차이점
제 3 장 ETF과 헤지
제1절 ETFs 헤지성에 대한 선행연구
제2절 헤지 수단으로써 ETF 개념
제3절 국내에서 ETF의 헤징수단으로써 적합성
제 4 장 ETF와 현물시장의 변동성
제1절 ETF에 관한 선행연구
제2절 ETF가 현물시장의 변동성에 미친 영향
제3절 실증분석
제 5 장 결 론
참고문헌
2008년 하반기에 일어난 세계적 금융위기의 영향으로 국내 증시는 물론 전반적인 투자환경이 급격하게 악화되었다. 직접투자에 비해 위험이 적고 장기 투자시 안정적인 수익률을 보장받을 수 있는 이점 때문에 날개 돋친 듯 판매되었던 각종 펀드들도 ‘반 토막’ 혹은 ‘마이너스’ 수익률로 많은 투자자들에게 실망을 안겨주었다. 한때 2000포인트를 돌파했던 코스피 지수가 불과 1년여 만에 1000포인트 아래로 떨어지는 등 악화일로를 걷고 있던 주식시장과 주식관련 파생상품시장 속에서 성장하고 있는 투자 상품이 2009년 현재 투자자들의 관심을 끌고 있다. 바로 2002년 10월 처음 국내 시장에 선보인 ETF(Exchange Traded Fund, 상장지수펀드)이다.
ETF는 미국에서 처음 등장했는데, 1987년 블랙 먼데이 이후 주가지수 파생상품과 연계된 차익 거래, 프로그램 매매 등이 주가 폭락의 배경으로 지적되자 이를 대체할 상품으로 개발됐다. 즉, 현물시장에 충격을 주지 않고 프로그램 매매나 바스켓 매매에 대한 수요를 대체하기 위해 만들어진 것이다. 1993년 아멕스(AMEX)의 자회사가 내놓은 SPDR(Standard & Poor’s Depository) 트러스트가 바로 세계 최초의 ETF다. 우리나라에서는 2002년 10월 코스피200 지수를 추종하는 ETF를 상장하면서 시장이 처음 열렸다. 지난해 12월 말 기준으로 미국에서만 약 800종류 이상의 ETF가 상장, 거래되고 있고 총 자산규모도 700조원 이상에 달하고 있다. 전 세계적으로는 43곳의 거래소에서 약 1800여 종류의 ETF가 거래되고 있고, 100여 개의 운용사들이 1000조원에 가까운 금액을 ETF상품으로 운용한다. 국내의 경우는 40개의 ETF가 상장돼 총 2조원 정도의 규모로 운용하는 중이다.
8일 하나대투증권이 한국거래소의 자료를 인용, 분석한 데 따르면 ETF전체 시장 발행규모는 작년 말 현재 2007년 대비 3배 가까이 성장했다. 연간 누적거래량은 2008년 한해 총 14억 좌로 2007년 6억 좌, 2006년 4억 좌 대비 급증했다. 이처럼 ETF 시장이 급성장한 것은 ETF 종류의 다양화와 함께 거래의 편리성, 인덱스펀드 대비 낮은 보수 및 시장 변동성 확대에 따른 분산투자의 용이성, 차익거래 활용 등 다양한 장점이 부각되고 있기 때문이다.
본 보고서에서는 상기한 바와 같이 현재 주목 받고 있는 ETF 투자에 대한 전반적인 설명과, 인덱스 펀드와의 비교를 통해 그 특징에 대해 기술하며, 국내 투자자들이 ETF투자를 어떤 목적으로 이용하고 있는지에 대해 조사하였다. 조사과정 중 ETF투자가 차익거래를 통해 수익을 얻기 위한 목적뿐만 아니라, 헤지를 위한 목적으로도 이용되고 있다는 것에 착안하여 관련 자료들을 통해 헤지 수단으로서의 ETF가 유의한 기능을 하고 있는지에 대해 밝혔다. 또한 투자자의 입장에서 안정적인 투자수단으로 알려진 ETF가 국내 현물시장 전체에 어떠한 영향을 주고 있는지에 대해서도 조사하였다.
제 2 장 ETF 개념 및 국내외 현황
제1절 ETF 개념
상장지수 펀드(exchange-traded fund)란, 주식시장에서 거래가 가능한, 거래 목적의 투자신탁(펀드) 상품이다. 인덱스 펀드와 유사하면서, 현금화에 유리하다는 장점을 갖는다. KOSPI200 , KOSPI50 등의 종목이 있다.
1)ETF의 장점
상장지수펀드(ETF)는 여러 가지 장점으로 인해서 인기를 끌고 있다. ETF는 낮은 보수 및 거래세가 면제된다는 특징이 있다. 연보수가 0.5% 수준으로 일반주식형펀드 대비 보수가 저렴하고 또한 거래소 매매시 증권거래세(0.3%) 면제되고 판매, 환매 수수료가 없어서 펀드에 비해서 운용수수료가 저렴하다.
그리고 소액자금을 가지고 시장전체에 대한 투자가 가능하다. 1주를 매입하더라도 ETF 상품이 추적하는 지수를 구성하는
“인덱스 투자 가이드”, 우리CS자산운용 인덱스운용팀 , 2009
“증권시장에서의 주식과 KOPSI 200선물거래의 거래량 결정요인 분석 권택”, 이해문, 2000
“한국경제 자본시장법 시대 금. 원유도 ETF도 가능해”, -「한국경제」, 2009.02.19
“ETF의 거래가 현물시장의 변동성에 미친 영향”, 이은진, 2008
“ETF를 활용한 포트폴리오 구성-주가 급락장의 대안투자”-「Money」, 2008.10.20
“[ETF 100% 이해하기] 발행•유통시장 분리된 구조” -「매일경제」, 2009.4.15
“ETF시장 쑥쑥 성장..`섹터•스타일로 다양화 필요” -「이데일리」, 2009.3.8
“[ETF 100% 이해하기](4)상품 ETF, 인플레이션 방어에 제격” -「매일경제」, 2009.05.06
“ETF 투자가이드”, 증권선물거래소, 2008.10.28
