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분야
hwp2. 헤지펀드의 역사
3. 헤지펀드의 특징
4. 헤지펀드 운용 사례
1) 성공사례 : 조지 소로스의 펀드 - 1992년 영국 파운드화의 평가절하
2) 실패 사례 : 롱텀캐피털매니지먼트(LTCM)의 붕괴
4. 헤지펀드의 영향
1) 긍정적 영향
2) 부정적 영향
5. 앞으로의 방향
※ 참고자료
1) 성공사례 : 조지 소로스의 펀드 - 1992년 영국 파운드화의 평가절하
1992년 영국 파운드화의 평가절하 사건은 헤지펀드에 대해 사람들이 좋지 않은 감정을 갖게 함과 동시에, 조지 소로스를 세계에서 가장 위대한 투자자로 알려지게 했다. 영국이 새로운 유럽통화시스템에 가입하기로 결정하였던 1990년, 영국은 환율을 유지해야 했고 영국 행정부는 파운드가 회복될 것이며 평가절하하지 않을 것이라고 발표하였다. 그러나 조지 소로스는 이것이 가능하지 않을 것이라고 생각하였고 그의 회사 전체를 배팅하였다. 1992년 영국은 유럽환율 매커니즘을 탈퇴하고 파운드를 평가절하 하였으며, 조지 소로스의 펀드는 9억 8천5백만 달러를 벌어들이는 놀라운 성공을 하게 되었다.
2) 실패 사례 : 롱텀캐피털매니지먼트(LTCM)의 붕괴
유명한 헤지펀드 회사인 롱텀캐피털 헤지펀드가 1998년 자산의 44%를 잃고 붕괴 직전에 있게 되었다. 롱텀캐피털의 붕괴 이유는 정확히 파악되지 않았으나, 금융위기가 여러 시장에 동시에 충격을 주었고 롱텀캐피털이 투자한 시장이 그들의 예측과 반대 방향으로 변화하였기 때문에 큰 손실을 입게 된 것으로 알려졌다. 롱텀캐피털이 어느 시장에 투자하여 그간 큰 수익을 얻었는지는 알려지지 않았기 때문에 그들이 순식간에 엄청난 돈을 잃게 된 과정에 대해서도 정확하게는 파악할 수 없었다. 이 사건으로 롱텀캐피털 펀드에 투자한 많은 회사들이 엄청난 돈을 잃게 되면서 미국 금융시장에 큰 위기를 가져오게 되었다. 이 사건은 어느 정도의 위험을 계산해 두고 운용되는 헤지펀드가 예측과 다른 방향으로 시장이 변화하게 될 경우 엄청나게 큰 손실을 가져오게 될 수 있다는 사실을 잘 보여준 사건이다.
4. 헤지펀드의 영향
1) 긍정적 영향
헤지펀드는 금융시스템의 효율성을 향상시키는 긍정적인 영향을 가져올 수 있다. 헤지펀드의 도입과 운용은 자본시장의 유동성을 증대시켜 자원의 효율적 배분이 가능하게 하며, 시장의 다양한 금융상품을 활용하게 함으로써 금융시스템의 효율성을 향상시키고 위험을 축소시키는 영향을 가져와 금융시장의 발전에 기여할 수 있는 장점이 있다. 또한 헤지펀드는 신흥 금융시장 발전에 순기능 수행한다. 1990년대 헤지펀드의 도입은 신흥 금융시장 발전에
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세계일보
헤지펀드/다니엘 스트래치맨 지음/박광수 옮김/아침이슬
