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분야
hwp1. 정의
2. 역사
II. 인수와 합병의 방법
1. 협상에 의한 방법
2. 공개매수에 의한 방법
3. 레버리지매수에 의한 방법
4. 지주회사를 설립하는 방법
III. 인수합병의 동기이론
1. 효율성 이론
2. 정보와 신호효과
3. 대리인 문제
4. 처분 가능한 현금흐름
5. 시장지배력
6. 세금절약
7. 생산요소의 불균형
IV. 피합병기업의 방어전략
Ⅴ. M&A상황
1. 미국의 M&A
2. 일본의 M&A
3. 한국의 M&A
Ⅵ. 개정증권거래법에서의 달라진 M&A제도
1. 대량보유 보고제도
2. 공개매수제도
3. 의무공개매수제도의 문제점
Ⅶ. M&A의 성공과 실패 사례
1. 국내 M&A 성공사례
2. 국내 M&A 실패사례
Ⅷ. 결론
M&A는 Mergers And Acquisitions의 약자로서 기업의 합병, 매수를 의미한다. 기업들이 자신의 존속을 위하여 끊임없이 자신의 내부자원들을 이용하여 원가절감, 생산시설 확충, 품질향상, 신제품, 신기술 개발 등을 하며 성장을 모색하다가 내부자원들의 이용 및 결합에 의한 성장이 순조롭지 못하거나, 어려움을 느끼게 되면 자연히 외부 경영자원들을 활용하게 되는데 이러한 외부 경영자원 활용의 한 방법이 M&A라고 할 수 있다.
기업을 확장하는 방법은 두 가지가 있다. 하나는 내적 확장(internal expansion)으로, 주로 매출을 늘려서 자본투자를 증대시키거나 증권시장을 통해서 유상증자를 하는 것이며 다른 하나는 외적확장(external expansion)으로서 다른 기업을 사들이거나 두 개의 기업이 하나로 합치는 것이다. 전자를 인수라고 하고 후자를 합병이라 한다.
1) 인수
인수(acquisition)는 한 기업이 다른 기업의 자산을 사들이고 그 기업의 부채를 인수하는 것을 말한다. 이 때 인수된 기업은 별개의 아이덴티티를 유지하는 경우도 있으나 대개는 유지하지 못한다. 크라이슬러(Chrysler)가 아메리칸 모터스(American Motors)를 인수하고 지프(Jeep)생산라인은 그대로 유지시켜 놓았지만 아메리칸 모터스의 독자적인 아이텐티티는 상실되고 말았던 것이 좋은 예이다.
