![[재무관리론] 통신사의 배당정책(KT를 중심으로)과 배당정책에 관한 이론-1](http://images.happyhaksul.com/thumb/478/477875-0001.gif)
![[재무관리론] 통신사의 배당정책(KT를 중심으로)과 배당정책에 관한 이론-2](http://images.happyhaksul.com/thumb/478/477875-0002.gif)
![[재무관리론] 통신사의 배당정책(KT를 중심으로)과 배당정책에 관한 이론-3](http://images.happyhaksul.com/thumb/478/477875-0003.gif)
![[재무관리론] 통신사의 배당정책(KT를 중심으로)과 배당정책에 관한 이론-4](http://images.happyhaksul.com/thumb/478/477875-0004.gif)
![[재무관리론] 통신사의 배당정책(KT를 중심으로)과 배당정책에 관한 이론-5](http://images.happyhaksul.com/thumb/478/477875-0005.gif)
![[재무관리론] 통신사의 배당정책(KT를 중심으로)과 배당정책에 관한 이론-6](http://images.happyhaksul.com/thumb/478/477875-0006.gif)
![[재무관리론] 통신사의 배당정책(KT를 중심으로)과 배당정책에 관한 이론-7](http://images.happyhaksul.com/thumb/478/477875-0007.gif)
![[재무관리론] 통신사의 배당정책(KT를 중심으로)과 배당정책에 관한 이론-8](http://images.happyhaksul.com/thumb/478/477875-0008.gif)
![[재무관리론] 통신사의 배당정책(KT를 중심으로)과 배당정책에 관한 이론-9](http://images.happyhaksul.com/thumb/478/477875-0009.gif)
![[재무관리론] 통신사의 배당정책(KT를 중심으로)과 배당정책에 관한 이론-10](http://images.happyhaksul.com/thumb/478/477875-0010.gif)
![[재무관리론] 통신사의 배당정책(KT를 중심으로)과 배당정책에 관한 이론-11](http://images.happyhaksul.com/thumb/478/477875-0011.gif)
분야
hwp2. 배당의 중요성
1) 주주에 대한 보상측면에서의 중요성
2) 기업재무정책적 측면에서의 중요성
3) 법률적 측면에서의 중요성
2. 배당의 종류
1) 현금배당(cash dividend)
2) 비현금배당(non-cash dividend)
3. 배당 관련 이론
1) MM의 모형
2) 현재소득의 선호이론
3) 배당과 세제이론
4) Modigliani & Miller 의 고객이론
4. KT의 고배당 정책
5. 이론과 KT 고배당정책
1) 기업가치와 배당
2) 배당정책의 signal효과
3) 배당의 고객효과
6. 현실과 이론
배당은 현금으로 지급되는 것이 보통이지만, 현금이 아닌 주식으로 지급된다거나 이미 발행된 주식을 매입한다거나 또는, 주식의 분할을 통해서 배당을 하게 되는 경우도 있다. 현금으로 지급되는 배당을 현금배당(cash dividend)이라 하며, 현금 이외의 자산으로 지급되는 배당을 비현금배당(non-cash dividend)이라 한다.
1) 현금배당(cash dividend)
현금배당은 지급 방법에 따라 정규현금배당, 추가현금배당, 특수현금배당으로 분류된다. 정규현금배당은 정기적으로 일정하게 지급되는 배당으로 대부분의 기업에서 지급하고 있는 현금배당은 정규배당의 형태에 해당된다. 정규현금배당의 특성은 다음과 같다. 첫째, 기업의 경영성과와 관계없이 정기적으로 지급된다. 대부분의 기업에서는 순이익의 일시적 증감이 있더라도 배당을 안정시키기 위하여 매년 일정한 배당을 지급하고 있다. 둘째, 반복적으로 지급된다. 경영자들은 장기적으로 기업 전망이 호전되어 적어도 배당 압박에 대한 우려가 없다는 확신이 있을 때에만 정규배당을 증가시키는 경향이 있기 때문에 일시적인 경영성과의 변동과 관계없이 일정 기간마다 지속적으로 지급되는 특성을 가지고 있다. 추가현금배당은 장기적으로 기업 전망이 개선될 것이라고 확신할 수는 없지만 일시적으로 많은 이익이 실현되고 있는 경우에 지급되는 현금배당을 말한다. 따라서 추가현금배당은 순이익의 실현에 따라 계속 지급될 수 있으며, 지급이 중단될 수도 있다. 특수현금배당은 1회용 보너스의 형태로 지급되는 현금배당을 말하며 반복적으로 지급되지 않는 경향이 있다.
2) 비현금배당(non-cash dividend)
비현금배당은 현금 이외의 자산으로 지급되는 배당의 형태로 주식배당, 주식분할과 주식재매입 등이 있다. 주식배당은 현금 대신에 주식으로 지급되는 배당으로 무상증자를 통하여 지급된다. 현금배당을 지급할 때는 배당지급액만큼 자기자본이 줄어들지만 자본금 자체는 변하지 않는다. 반대로 주식배당을 지급할 때는 배당지급액만큼 자본금이 증가하지만 자기자본은 변하지 않는다. 주식배당을 지급할 때에 주주들의 부는 변화하지 않는다. 주식배당으로 지급하는 경우 자기자본의 가치는 상쇄되므로 주식배당이 주주들의 부에 어떠한 영향도 미치지 않는다는 사실을 알 수 있다. 기업이 배당을 현금으로 지급하든 주식으로 지급하든 어떠한 재무적 효과도 얻을 수 없는데도 불구하고 주식으로 배당을 지급하는 이유는 무
