![[호텔경영] 선정 지역의 시장잠재력 분석을 통한 신규 호텔 개발 또는 기존 호텔에 대한 인수, 합병의 결정 -강원도와 오투리조트를 중심으로-1](http://images.happyhaksul.com/thumb/618/617707-0001.gif)
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분야
docx1.지역선정 및 이유
2. 지역 호텔시장의 규모에 관한 조사
3. 연간수요예상
4. 객실 추가 여부 판단
(5~6. 강원도는 현재 현 수요를 현 공급이 충분히 충족시키고 있기 때문에 생략함.)
7. 인수합병에 대한 고려
8. 오투리조트 프로필 정리
9. 영업실적 추정
10. 가치 및 순현가 추정
11. 부동산 가격 산출
12. 정성적 가치를 고려한 최종 인수 가격 판단
13. 회수기간 추정
14. 인수합병형태 적용
4. 객실 추가 여부 판단
-강원도 일일 객실수요 (2011년 기준)
= 강원도 총 객실 수 × 강원도 평균 Occupancy(%)
= 4,390 × 44.6%
≈ 1,958
-향후 5년간 예상 평균 일일 객실수요 및 객실공급부족현상 예상년도 (추정값)
연도 2011 2012 2013 2014 2015 ~ 2028 2029
현 수요
(A) 1958 2052 2150 2254 2362 ~ 4345 4553
현 공급
(B) 4390 4390 4390 4390 4390 ~ 4390 4390
Occupancy
(A/B*100) 44.6% 46.7% 49.0% 51.3% 53.8% ~ 99.0% 103.7%
-금년도 현 수요 = 전년도 현 수요 × 강원도 가중평균연간성장률 4.8%
-이와 같은 성장이 계속된다고 가정하면, 향후 5년간 40~50%대의 Occupancy를 보일 것으로 예상되고, 2029년에 객실공급부족현상이 처음 발생할 것으로 예상된다.
-이때 시장에서 요구수익률을 얻기 위해 객실점유율이 65%가 되면 된다고 할 때, 위의 정보를 바탕으로 앞으로 5년간 객실점유율 65%를 유지할 수 있는 객실 수 A를 구해보면,
현재수요량 / (현재공급량 + A) = 0.65
1958 / (4390 + A) = 0.65
A=-1377로 마이너스 값이 나와, 현재 객실공급초과현상을 보이므로 객실 수를 늘릴 필요가 없다는 결론이 나온다.
-그러나 2029년에 객실공급부족현상이 발생할 것으로 예상되기 때문에, 2029년에 객실점유율 65%를 유지할 수 있는 객실 수를 구해보면,
4553 / (4390 + B) = 0.65
B=2614로 플러스 값이 나와, 2029년에 객실공급부족현상을 방지하기 위해서는 객실 수를 늘려야 한다는 결론이 나온다.
(5~6. 강원도는 현재 현 수요를 현 공급이 충분히 충족시키고 있기 때문에 생략함.)
7. 인수합병에 대한 고려
-위와 같은 객실 수요 분석에 따라, 단기적으로는 객실 수를 늘릴 필요가 없으나, 장기적으로 보았을 때 객실공급부족현상이 발생할 수 있음을 알 수 있다.
-따라서 지금 새로운 호텔을 개발하는 대신에, 현재 강원도 내의 호텔이나 리조트 가운데 재정자립도가 낮고 경영상황이 악화되었지만 2018 평창올림픽 개최로 인해 장기적으로 발전 가능성이 높은 ‘오투리조트’를 인수 합병하여 시장 장악력을 확고히 하기로 결정했다.
- 최정길, 호텔경영분석과 M&A, 무역경영사, 2007.
- 최정길, 원가관리, 무역경영사, 2007.
2. 논문
- 전창석, 기업간 M&A가 재무구조에 미치는 영향에 관한 실증적 연구, 남서울대학교, 2005.
3. 기타문서
- 오투리조트 홈페이지 공시 재무제표 (2010~2011)
- 오투리조트 등기부 및 감정평가서
4. 웹사이트
- 오투리조트 http://www.o2resort.com
- 관광지식정보시스템 http://www.tour.go.kr
