분야
hwpⅡ. 신용리스크(신용위험)의 의미
Ⅲ. 신용리스크(신용위험)의 모형
Ⅳ. 신용리스크(신용위험)의 목적
Ⅴ. 신용리스크(신용위험)의 현황
Ⅵ. 신용리스크(신용위험)의 거시경제변수
Ⅶ. 신용리스크(신용위험)의 내부금리제도
1. 금융기관 내부금리제도의 개선
2. 공정한 성과평가제도의 구축
Ⅷ. 향후 신용리스크(신용위험)의 내실화 방향
Ⅸ. 결론
참고문헌
신용위험 전가시장을 지역적으로 살펴보면 대체로 미국이 다른 지역 즉 유로지역, 일본 및 기타 신흥시장국 등에 비해 보다 발전된 것으로 보인다. 다만 현재까지 미국 기업들은 채권발행을 통한 자금조달에 치중하고 있고 다른 지역의 기업들은 은행차입에 보다 의존하고 있는 상황에 비추어볼 때 향후 미국 이외의 지역에서 신용위험 전가시장이 더욱 발전할 가능성도 크다고 하겠다. 최근 유로지역에서는 개별 국가나 은행에 따라 다소 차이가 있지만 ABS(Asset Backed Securities)와 CDO(Collateral Debt Obligation) 등을 통한 신용위험 전가거래가 크게 확대되고 있으며, 특히 합성(Synthetic) CDO가 크게 발달하여 유로지역 CDO의 90%에 달하고 있는 것으로 나타나고 있다. 일본은 ABS와 CDO 확대 예상에도 불구하고 현재까지는 신용위험 전가거래가 상대적으로 적은 상태이며 신흥시장국이나 기타 국가에서는 본격적 신용위험 전가거래가 아직 이루어지지 않고 있다.
미국, 유로지역 및 일본의 신용위험 전가시장에서 기관투자가들이 최근 신용위험을 많이 수취하고 있는데 이는 세계적 저금리 기조에서 적정수준의 수익률을 확보하려는 노력이 어느 정도 반영된 것으로 보인다. 한편, 국가별 시장 발전은 법제도, 회계기준, 조세제도 및 각종 규제 등에 크게 의존하는 것으로 보인다.
이러한 지역별 차이에도 불구하고 어느 한 나라의 시장에 집중된 위험을 회피하려는 투자요구와 국내외 시장에 걸쳐 다양화된 포트폴리오에 높은 등급을 부여하는 신용평가회사의 역할 등에 따라 국경을 넘는 전가거래, 특히 유로지역과 미국간의 거래가 촉진되고 있다. 또한, 신용위험 거래에서 주도적 역할을 하고 있는 금융기관 대부분이 규모가 매우 큰 국제적 금융기관이라는 사실도 국경을 넘는 신용위험 전가거래를 활성화하는 요인으로 작용하는 것으로 보인다. 다만 ABS, 유동화상업어음(Asset Backed Commercial Paper : ABCP) 및 대출거래 등의 시장은 적어도 당분간은 국내시장으로 한정될 것으로 보인다.
전가수단별로 보면 현재 정확한 통계는 없으나 대체로 ABS가 가장 높은 비중을 차지하고 ABCP, 신용파생상품, CDO 등이 뒤를 잇고 있는 것으로 알려지고 있다. 신용파생상품 중에서는 개별기업에 대한 신용디폴트스왑이 크게 성장하고 있으며 신용파생상품 거래의 대부분을 차지하고 있다.
Ⅱ. 신용리스크(신용위험)의 의미
― 신용위험은 일반적으로 거래상대방의 채무불이행에 따라 발생할 수 있는 손실 가능성을 말하며 이는 예상손실과 예상외손실로 구분
― 예상손실은 과거의 경험과 현재의 시장여건을 고려할 때 은행이 부담하는 Exposure중 일부분이 미래의 일정기간내 손실로 나타날 것으로 예상되는 금액을 말함
o 예상손실을 산정하기 위한 기본요소는 도산확률과 손실률이며, 손실률 또는 손실액은 거래상대방의 도산에 의해 잃어버리는 포트폴리오의 가치로부터 담보권의 실행 등에 의해 회수가능한 부분을 공제하여 산출
․ EL = Exposure x 도산율(Default rate) x 손실률
* 손실률(Loss rate given default) = 1 - 회수율(Recovery rate)
― 예상외손실은 Exp
김왕인 / 국내 재보험 산업의 신용리스크 측정법 연구, 한양대학교, 2007
박진우 / 신용리스크 측정 모형과 자본 및 자산의 배분, 전국은행연합회, 1999
박석강 외 1명 / 신용리스크 모델을 이용한 기업의 채무불이행의 의존관계에 관한 연구, 한국산업경제학회, 2011
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