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분야
hwpⅡ. 기업자본구조의 기존연구
1. Kester의 연구
2. Tittman 과 Wessels 의 연구
3. Barton 과 Gordon 의 연구
4. Baskin의 연구
Ⅲ. 기업자본구조의 상장제도
1. 자본조달 특성 비교
2. 재무비율 특성 비교
3. 자본구조 특성 비교
Ⅳ. 기업자본구조의 기업합병
1. 방법
2. 분석 결과
3. 이론적 일관성
4. 주가수익률분석과 자본구조분석의 상호관련성
Ⅴ. 기업자본구조의 대리인이론
Ⅵ. 기업자본구조의 사례
1. 대차대조표
2. 손익계산서
3. 주요 지표
1) 매출액 증가율(Growth rate of sales)
2) ROE(자기자본순이익율)
3) 부채 비율
4) 유보율
4. 수익성 비율
1) 총자본 수익률
2) 자기자본 순이익율
3) 매출액 총이익율
4) 금융비용/매출액 비율
5. 성장성 비율
1) 매출액 증가율
2) 영업이익 증가율
3) 총자산 증가율
6. 안정성 비율
1) 자기자본비율
2) 부채비율
3) 고정비율
4) 유동비율
5) 당좌비율
7. 활동성 비율
1) 총자본 회전율
2) 매출채권 회전율
3) 재고자산 회전율
8. 수익성 비율
9. 차입금 구조
Ⅶ. 기업자본구조의 분석방법
1. EBIT-EPS 분석(EBIT-EPS Analysis)
2. 부채부담에 대한 현금흐름의 능력(Cash Flow Ability to Service Debt)
3. 자본구조비율의 비교(The Comparison of Capital Structure Ratio)
4. 회귀분석과 시뮬레이션(Regression Studies and Simulation)
Ⅷ. 결론
참고문헌
독점자본주의란 “거대화한 소수의 독점자본이 사회적 생산의 주요 부분을, 따라서 사실상 사회 전체와 국가를 지배하는 자본주의”로 정의할 수 있으며, 대체로 1870년대에 시작된 대불황과 제1차 세계대전을 거치면서 대부분의 선진 자본주의 국가들이 독점자본주의 단계로 이행한 것으로 파악된다. 따라서 ‘독점자본주의’ 또는 ‘국가독점자본주의’라는 규정은 맑스가 자본의 분석대상으로 삼았던 시기의 자본주의와는 다른 새로운 상황에 대한 분석으로부터 나온 것이라고 할 수 있다.
그렇지만 맑스가 이미 자본 1권 7편에서 자본의 축적과정을 다루면서 “자본주의적 생산의 내재적인 법칙”의 하나로서 자본의 집중에 대해서 다루고 있음을 주목할 필요가 있다. 여기서 맑스는 기본적으로 직접적 생산자로부터 생산수단을 수탈함으로써 성립한 자본주의적 생산양식이 그 발전과 더불어 소수 자본가에 의한 다수 자본가의 수탈로 이어지는 상황을 묘사하고 있다. 즉 자본가들끼리의 경쟁의 결과 독점이 발생하며, 이 독점의 심화와 더불어 자본주의적 생산의 모순 또한 심화되며 최후에는 “자본주의적 사적 소유의 조종(弔鐘)이 울리고, 수탈자가 수탈당하는” 상황이 도래한다고 지적하고 있다. 그리고 이것은 사실상 레닌이 제국주의를 분석하면서 “자본주의의 최고(최후)의 단계”로 규정한 근거이기도 하다.
일반적으로 자본주의에서 주기적 공황은 자본의 집중을 심화시키는 가장 큰 원동력이다. 수많은 기업들이 도산하고, 이들이 더 거대하고 튼튼한 기업들에게 인수․합병되는 과정이 가장 활발하게 일어나는 시기가 공황기이며, 그 결과 독점이 심화된다는 것은 쉽게 알 수 있다. 역사적으로 이러한 경향이 대규모로 관철된 최초의 시기가 바로 1870년대의 공황이었다는 것은 모두가 알고 있는 사실이다.
1930년대의 대공황은 이미 성숙한 독점자본주의 단계의 공황이었으며, 단순히 극복하기 어려운 장기불황의 수준을 넘어 자본주의 체제의 ‘전반적 위기’라고 할 만한 상황을 초래했다. 이에 따라 모든 자본주의 국가들에서 국가의 경제에 대한 직접적인 역할의 확대를 통한 위기관리정책이 채택되었으며, 이후 경제적 재생산과정에 대한 국가의 개입과 국가에 의한 항구적 위기관리는 일상적인 것이 되었다.
이러한 상황에 대해서는 ‘국가독점자본주의’라는 용어를 사용하기 거부하는 저명한 트로츠키주의자 에르네스트 만델조차도 자신의 주요 저작인 후기 자본주의에서 “경쟁자본주의로부터 제국주의 내지 독점자본주의로 이행함에 따라, 부르주아의 국가에 대한 복종태도와 국가의 중심과제를 수행함에 있어 국가가 담당할 객관적 기능은 모두 필연적으로 변화되었다”고 인정하고 있다. 만델의 논의를 따라 이러한 국가독점자본주의(만델의 용어를 따르자면 후기자본주의)에서 국가가 갖는 몇 가지 특징들을 간단히 살펴보자.
신민식 외 1명, 중소기업의 자본구조의 결정요인과 조정속도, 한국중소기업학회, 2008
송원희, 중소기업의 자본구조에 관한 실증적 연구, 청주대학교, 2010
우영섭, 우리나라 기업자본구조의 실태분석, 경기대학교, 1990
최창호, 중소기업의 자본구조가 경영성과에 미치는 영향에 관한 연구, 한성대학교, 2011
최연길, 우리나라 기업 자본구조의 개선방안에 관한 연구, 경남대학교, 1991
