금리스프레드 調節可能性(controllability)을 검토해 봄으로써 금리스프레드를 통화정책의 지표변수로 활용할 수 있는지 여부를 먼저 살펴보고자 한다.
우선 Fisher와 Lutz 등의 純粹期待假說에 따르면「미래의 단기금리」(forward rate)를「기대단기금리」(expected future spot rate)의 不偏推定値로 가정하고, 시장
Ⅰ. 금리변동위험(금리변동리스크)
1. 개념
금융기관의 자금조달 및 운용에 있어 금리변동위험은 시장금리의 예측치 못한 변동으로 인하여 금융기관의 순자산가치가 변동할 위험을 말하는데 시장금리의 변동은 순이자소득의 변동 및 장래 이자소득과 원금을 현재가치로 할인하는 할인율의 변동을
기대이자율 가설에 의하면 장기의 수익률은 투자자가 장래의 기대되는 단기금리의 평균치와 같게 된다.
그러므로 수익률 곡선이 오른쪽으로 내려가 때에는 장래 금리가 인하될 것으로 예상되는 경우이며, 오른쪽으로 올라갈 때에는 장래 금리가 상승할 것으로 예상되는 경우이다.
또한 유동성 프
금리의 변화를
볼 때 그 관계가 명확하지 않음
기준금리 변경은 아래 항목에 대해 영향을 미친다.
□ 금융시장의 금리(단기시장금리, 장기시장금리,
은행예금 및 대출금리 등)
□ 자산가격(주식, 채권, 부동산 등)
□ 은행의 대출태도
□ 환율
※ 이 밖에도 일반의 기대인플레이션
금리가 크게 떨어진 것은 무엇보다 앞으로 경기가 둔화될 것이라는 시장의 평가 때문일 것이다. 하지만 안전자산에 대한 선호경향이나 풍부한 시중유동성 사정도 중요한 원인이었으며, 특히 금리하락 과정에서 일방적인 기대의 쏠림 현상이나 단기차익을 겨냥한 매매패턴이 나타났던 것도 사실이다.