1-(1). 장하성 펀드는 무엇인가?
장하성 펀드의 정식명칭은 한국기업지배구조개선펀드(KCGF: Korea Corporate Governance Fund)이다. 지배구조와 관련된 투자는 지배구조가 모범적인 우량기업에 투자하는 대표적 '사회책임투자'(SRI: Social Responsibility Investment)방식과 잘못된 기업지배구조로 인해제값을 받지 못하는
기업이 현금을 많이 보유하고 있고, 마땅히 투자할 프로젝트가 없는 경우, 여우 자금을 배당이나 자사주 매입 형태로 주주에게 돌려줘야 한다는 정책
(1) 장하성 펀드
◈ “기업들이 투자할 곳이 없다면 주주에게 배당하는 것이 거시적으로 더 좋다.”
⇒ 국내 재벌그룹 지배구조 개선에
기업에서는 모든 주주(Principal)가 경영에 직접 참여할 수 없으므로, 경영자(Agent)를 고용하여 경영을 위임한다. 이에 따라 주주와 경영자간의 대리인 문제(Agency Problem)가 필연적으로 발생한다.
한국 기업지배구조의 문제점
기업지배구조는 원래 소유와 경영이 분리됨에 따라서 주주의 대리인인 전문
, IMF이후 이런 재벌 그룹들에 대한 비판의식들이 많이 생겨났으며 한국 사회 및 경제에 재벌 그룹들이 끼치는 역효과들에 대해서도 많은 지적들이 생겨났다. 그 중심에는 재벌 그룹들에 대한 구조조정이 있었고 그 구조조정 가운에 중요한 부분을 차지하는 것이 지배구조 개선에 대한 논의였다.
기업에 의한 국제적 생산활동이 전후 포디즘의 동학에 어떤 영향을 미쳤는가를 추가적으로 고려할 것을 주장하였다. 최근 미샬레는 포터의 글로벌라이제이션論을 적극적으로 수용하면서 글로벌라이제이션이 야기하는 구조적 모순과 그것의 국제적 조절이라는 문제를 제기한다.
미샬레는 글로벌 기