이익은 랜덤워크보다는 정확하며 예측이익의 시장반응은 크지 않은 것으로 나타났다. 이남주와 나인철(1992)은 재무분석가의 예측정보를 시장에서의 기대이익과 매출액과 관련된 정보로 사용하는 것이 전년도의 공시정보를 사용하는 것 보다 더 유용한지를 검증하였다. 그 결과 예측치가 전년도 실적
한정된다. 단기예측일 경우에만 보다 정확한 예측치를 가지고 실용성 있는 재무계획이 가능하기 때문이다.
재무계획은 기업성장과 관련된 자산과 부채의 구성변화를 예측하고 이를 기초로 필요한 자금을 추정하는 과정이기 때문에 먼저 매출액에 대한 예측부터 시작해야 한다. 이와 같이