1. 2차저당시장이란?
① 저당대출기관과 다른 기관투자자들 사이에 설정된 저당을 사고 파는 시장
② 1차 대출기관은 2차 시장에서 그들이 설정한 저당을 팔고 필요한 자금을 조달함
③ 2차 시장은 저당대부를 받은 원래 저당 차입자와 아무런 직접적인 관련이 없다.
⇒즉, 주식같이 발행자
조기상환(prepayment)의 발생이유
재융자
주택소유권의 이전
주택저당증권과 조기상환(prepayment)의 효과
은행에게 유리한 점
미래현금흐름의 현재가치가 높아지게 됨
원금의 조기회수
불리한 점
실제이자수입의 흐름이 예상이자수입흐름과 달라지게 됨
재투자이익의 감소
조기상환위험 부담을 해결해 나가려는 목적을 가진 증권이다.미국의 모기지는 보통 만기가 25년 이상인데, 대출자가 원하면 어느 때라도 상환이 가능하게 돼 있다.
따라서 모기지 발행자 입장에선 조기상환이 하나의 리스크가 될 수 있다.이 처럼 조기상환이 발생하는 경우 자동이전형(패스스루형.pass
2. DLS
1) 정의 - DLS(Derivative Linked Securities)란, 파생상품 연계증권으로써 ELS와 수익구조나 발행방식 등이 동일한 성격을 지녔지만 수익률을 결정하는 기초자산이 주가 뿐 아니라 금리, 환율, 원자재(원유, 금, 커피 등), 부동산, 신용 등의 다양한 파생상품으로 확장된 구조를 가지고 만들어진 증권
2) 기초
(2) 이자지급기간과 회계연도의 불일치
사채는 이자지급일과 결산일이 서로 일치하지 않는 경우도 있을 수 있음.
이런 경우엔 결산일 직전 이자지급일로부터 결산일까지의 기간경과분에 대한 이자를 미지급사채이자(유동부채)로 회계 처리하여야 함.
사채할인발행차금이나 사채할증발행차금이