투자기회가설이 양의 초과수익률에 대한 가장 적절한 설명이라고 한다. 현행 유상증자 제도하에서 유상증자를 실시하면 발행비용 이외에도 높은 시가할인율, 우리사주조합에의 신주 20% 우선 배정, 구주주의 실권 등이 복합적으로 작용하여 구주주에게 상당한 부의 손실을 가져온다고 한다. 따라서 유
Ⅰ. 개요
액면가에 의한 유상증자가 주가에 미치는 영향을 분석하기 위하여 투자기회가설, 가격압박가설, 그리고 레버리지 관련가설 등을 제시하고 실증적인 연구를 실시하였다.
이러한 제 가설들의 검증을 위하여 유상증자 기업의 주식초과수익율을 계산하고 T 검증을 통한 각 표본간 평균의 차이
투자를 원하는 투자자들에게 투자기회제공이라는 또 다른 중요한 역할을 수행한다. 즉 주식시장은 자본주의 시장경제의 총아라고 말할 수 있다.
2. 주식시장과 효율적 시장가설과의 관계
효율적 시장가설이란 효율적 시장에서는 시장에 유입되는 정보가 즉시(instantaneously) 그리고 완전히(fully) 반
Ⅰ. 기업 부채만기구조 결정요인
1. 가설 1-1. 기업의 성장가능성은 부채만기구조에 음(-)의 영향을 준다
기업들은 미래에 발생할 투자기회들의 순 현재가치가 양(+)인 투자안은 채택될 것이고 부(-)의 투자안은 기각될 것이다. 따라서 미래투자기회들은 옵션과 같고 성장가능성이 높은 기업일수록 미
투자기회가
적은 회사가 인수 ․ 합병함으로써 기업의 가치를 높이거나, 원가절감, 자본
비용의 감소 또는 부채부담능력의 증가를 통한 기업가치의 증가를 가져 오
는 것으로 정리하고 있다. 일반적으로 가치극대화가설에 있어서 영업적 효
과는 관련기업과의 M&A의 근거가 되고 재무적 효과는 비