Option)이란 일반적으로 선택권 이란 의미로 사용되나, 파생금융에 도입되어서는 특정한 의미를 갖게 됨
- 상품이나 유가증권 등의 자산을 계약당사자간에 현재 시점에서 협정한 가격과 수량으로 미래의 일정 기간동안 당사자의 일방(Option 매입자)이 살 수 있는 권리인 콜옵션(CallOption) 또는
Time value
Time value is, as above, the difference between option value and intrinsic value, i.e.
Time Value = Option Value - Intrinsic Value.
More specifically, an option's time value reflects the probability that the option will gain in intrinsic value or become profitable to exercise before it expires. An important factor is the option's volatility. Volatile prices of the underlying in
3) Put Option Valuation
A Pall Option confers the right on its holder, without the obligation, to sell the underlying asset at a certain date for a certain price. Only a little extra work is needed to value put options. Basically , we just pretend that a put option is a calloption and use the Black-Scholes formula to value it. We then use the put-call parity condition to solve for the put valu
가져옴
Strike Price
- 행사가격의 상승은 Call 가격 하락을 가져옴
- 행사가격의 상승은 Put 가격 상승을 가져옴
Volatility
- 변동성의 증가는 Option 가격 상승을 가져옴
Factors to Price 3
Time To Maturity
- 만기의 증가는 Option의 Time Value 상승을 가져옴
- European에 비해 American이 상승폭이 커짐 (why?)
Risk free Rate
option price is larger, then show.
For the put options,
=IF((EXP(-$D$5*옵션가격!$K$2)*(B13*$I$5+B15*$J$5))option value.
Part 5. Implied volatility
Call and Put options at 10 Stock Prices respectively>
Call Put
K