Ⅰ. 개요
지난 30 여 년 간 많은 학자들에 의해 주식수익률의 예측 가능성에 대한 수많은 연구가 진행되어 오고 있다. 주식수익률을 사전에 예측할 수 있다면, 이는 주가가 무작위 하게 움직인다는 자본시장의 효율성에 대한 기본적 가정을 부정하는 것이 된다. 이러한 이유로 주식수익률의 예측 가능
좌측꼬리와 우측꼬리의 행동양식을 파악하기 위하여 표본을 분할하여 α를 추정한 <表 1>에서 볼 수 있는 바와 같이 좌측꼬리에 있어 s ≤ 6일 때 α의 값은 4 보다 크다. 우측꼬리에 대하여는 s ≤ 101 일 때 α < 4이다. s를 최대 150으로 볼 때 α는 약 3.5에서 약 9.6까지의 값을 취한다. 이 추정치는 s의 선택에
아인슈타인(Einstein)은 신은 우주를 가지고 주사위 놀음을 하지 않는다고 말했다. 이 말은 물리학에서 입자의 위치를 확인하는 최대의 정보해석 방법이 확률이라는 함의에 대한 강한 반대의 표명이었다. 재무관련 연구에서도 금융시계열에 대한 예측과 분석시에 이러한 물리학의 불확정성원리가 존재한