KOSPI200이 한 달 후 80을 상회하는지에 대한 내기를 한다고 하자. 만약 KOSPI200이 한 달 후 80이상이 되면 80을 초과하는 금액을 상금으로 받으나(95가되면 15원을 받음) 80 미만이 되면 상금을 한 푼도 받지 못하는 확률게임이 옵션의 두 가지 종류중 하나인 콜옵션인 것이다. 이렇게 보면 파생금융상품은 투기
and Stulz(2000)도 약간 다른 관점에서 수익률과 변동성의 변화 사이에 동시적 (-)상관관계를 확인하였다. 그러나 그들도 이러한 (-)상관관계가 부채 때문이 아니라 재무압박비용의 영향 때문이라고 하였다. 결론적으로 현재까지 국외 연구들은 부채효과와 관련하여 극히 제한적인 지지만 확인하고 있다.
Kospi 개요
Kospi(한국종합주가지수 : Korea composite stock price index)
증권시장에 상장되어 있는 주가를 합산한 뒤 일정시점과 대비하여 산출한 지수로써, 주식시장의 전반 변동상황을 나타내고 있는 지표이다.
상장주식 전체를 대상으로 산출되고 있어서, 소량으로 발행되는 고가주식의 영향을 적게
KOSPI200지수
한국최초의 옵션(1997년 7월)
주가지수옵션-KOSPI200지수
우리나라 선물시장 : 한국거래소(KRX)
조직화된 거래소
조직화된 거래소에서 자격이 있는 회원의 중개를 통해 거래
표준화된 계약조건
거래 대상품의 규격 및 품질, 거래단위, 인수도 방법 및 시기, 호가단위 등이 표준화
청산
연구의 방법과 구성
본 연구는 KOSPI200 선물시장과 현물시장간의 상호관련성에 관한 것을 실증분석하기 위해 1996년 5월 3일부터 1998년 12월 31일까지의 각 시장 지수 1분별 자료를 이용하여 10분 단위로 관찰하였다. KOSPI200 선물시장과 현물시장간의 상호관계를 실증 분석하기 위하여 다음과 같은 방법을