최근 들어 우리나라 금융시장의 중요한 변화 중 하나는 자산유동화증권이 금융기관과 기업의 새로운 자금조달수단으로서 크게 부각되고 있다는 점이다.
자산유동화증권은 부동산, 매출채권, 주택저당채권 등과 같이 유동성이 낮은 자산을 기초로 하여 발행되는 증권을 의미한다. ABS는 자산보유자가
외환위기 극복과정에서 나타난 여러 변화들, 예컨대 거시경제지표의 안정적 운용, 지식․정보산업의 대두와 함께 부동산수요의 상대적 감소, 규제완화에 의한 민간시장의 활성화와 정부의 계획적 국토이용계획 실현으로 부동산공급의 대폭 확대, 부동산불패 신화가 깨지면서 투기에 대한 재인식
secures the loan
>Types of mortgages
Fixed-rate mortgages (FRM)
- Same interest rate through out the tenure of the mortgage
Variable-rate mortgages
(adjustable-rate mortgages, ARM)
- Changeable, adjustable, fluctuateable interest rate
>Mortgage-backed securities(MBS)
Mortgage-backed securities (MBS) are investments, somewhat similar to stocks, bonds or mutual funds.
Their value
The U.S. sub-prime financial crisis of 2008 was caused by sharp house price increases in 2006 called “housing bubbles.” This not only caused overvaluation of house prices but also excessive borrowing. Fannie Mae and Freddie Mac, two government agencies who created the secondary market for mortgage-backed securities, bought and held conforming mortgages and turned a similar amount of home loan
I. 파생상품과 서브 프라임 모기지
1. 파생금융상품
(1) ABS: 자산유동화증권
발행 목적은 가지고 있는 자산을 유동화하여, 즉 cash flow를 발생시키는 것. 부동산이나 매출채권, 대출채권 등을 담보로 자산유동화증권을 발행함으로서 현금을 취득하는 것
(2) MBS(Mortgage-Backed Security : 주택저당