1.시장위험이란?
What is
Risk?
미래의 현금흐름의 변동 가능성
위험관리?
적절한 기법이용
투자목적
미래의 현금흐름의 변동 가능성 관리
헤지
(hedge)
위험을 감소시키거나 제거하는 효과
레버리지
(LEVERAGE)
위험의 크기를 더 크게 만드는 효과
오픈 포지션
금융자산 가치변동
포지션위험(position risk) 또는 거래위험(trading risk)이라고 함
장기투자를 하거나 부담하는 위험을 헤지하는 대신,
오히려 공격적으로 자산과 부채를 관리하는 경우 발생
최근 금융기관들과 증권회사들의 경우 전통적 업무를 수행함으로써
올리는 수입은 많이 줄어들고 증권거래를
RiskMetrics와 Bankers Trust의 RAROC이 크게 공헌하였다.
RiskMetrics는 시장위험을 측정하기 위하여 JP Morgan 증권사가 개발한 방법론을 말한다. JP Morgan은 시장위험의 객관성과 투명성을 제고시키고 이의 측정에 대한 기준을 제시하여 모든 시장참여자에게 명확한 이해가 가능하도록 하기위해 RiskMetrics의 개념과
RiskMetrics"라는 시장위험 측정기법을 개발·사용하고 있으며 매일 일정한 시간에 위험보고서가 경영진에게 보고되는 시스템을 운영함으로써 금융시장에서의 신뢰도를 높이고 고객기반을 확충하고 있다. Bankers Trust는 RAROC(Risk Adjusted Rate of Return on Capital) 2020이라는 수익관리지표를 개발하여 위험을 감안