1. LTCM의 장외 파생상품 활용배경
LTCM사례는 장외파생상품을 포함한 다양한 투자전략 수행과정에서 대규모 손실을 입은 대표적인 사건이다. 1994년 Salmon Brothers 출신의 유명한 채권거래전문가였던 John W.Meriwether는 Merton,Scholes 등 노벨상 수상자 및 전략가와 함께 LTCM을 설립하였다. LTCM은 설립초기부터
요인으로 작용
(2)인물 소개
존 메리웨더 (John Meriwether)
1970-80년
살로몬 브라더스 채권거래팀장 및 부사장 역임
1992년
부하의 재무부 거래에서 있었던 부정행위로
하루 아침에 불명예 퇴임
1994년 세계 최대의 헤지펀드 LTCM 설립
1999년 JWM 파트너스를 설립
2010년 JM Advisors Management 설립
Introduction to LTCM
1994, John Meriwether, the famed bond trader from
Salomon Brothers founded a hedge fund called Long-Term Capital Management
Like all US hedge funds, LTCM was an unregistered private
investment limited partnership (LP) with very few reporting and regulatory controls on it apart from normal auditing
LTCM's main strategy -> make convergence trades.
LTCM 개요
LTCM 설립 및 운영
존 메리웨더(John Meriwether)가 1994년 조직한 투자 회사
미국 코네티커주에 본사 설립
펀드는 케이만군도(Cayman Islands)에서 설립되고 운영
노벨경제학상을 수상한 마이런 숄즈, 로버트 머튼 (Black & Sholes model 개발)이 참여
LTCM의 규모
자 본 금: 40억달러
자금운영
1. LTCM
월가 최고의 펀드매니저와 노벨상을 받은 경영학 교수, 그리고 명성이 높은 금융관료가 헤지펀드를 함께 만들어 투자에 나선다면 어떤 결과가 나올까. 어느 누구도 한 번쯤 상상해볼 만한 꿈 같은 펀드가 1994년에 실제로 만들어졌다. 투자자들은 열광했고 경쟁자들은 그들을 선망했지만, 화려