효율적시장가설 요약자료
분야
hwp2. 시장의 효율성의 정의
1) 약형 EMH(weak-form EMH)
2) 준강형 EMH(semi strong-form EMH)
3) 강형 EMH(strong-form EMH)
3. EMH의 이해 : 주식시장의 예
4. 소 결
- 랜덤워크가 성립한다는 것은 시장이 굉장히 효율적이란 것을 위미하는 것이며 랜덤워크가 성립하는 경우 우리는 어떤 방식으로도 초과이윤을 거둘 수 없다는 것을 의미한다.
- 한 가지 역설적인 것은 효율적인 시장가설과 랜덤워크 가설은 사람들이 이 가설을 믿지 않고 초과이윤을 얻기 위해 열심히 투자하고 연구한 결과로 성립한 다는 것이다. 이를 ‘효율적 시장의 역설’이라고 한다.
- 이는 모든 사람이 자신의 이윤을 극대화한 결과 사회는 가장 효율적인 성과를 거두지만 아무도 이윤을 얻지 못하는 상태가 성립하는 완전경재의 장기상태와 유사한 상태로 경쟁시장의 ‘보이지 않는 손’을 또 한 번 다른 형태로 증명한 것이라 할 수 있다.
