소개글
자사주매입이란 무엇인가?에 대한 자료입니다.
목차
1. 자사주매입정책(stock repurchase policy)이란
2. 자사주 매입의 이유
1) 주주가치를 증대하기 위한 목적이다
2) 경영권 방어다
3. 자사주매입의 효과
4. 자사주가 시장에 출회에 대한 위험
5. 자사주 매입에 관한 제언
참고문헌
본문내용
자사주 매입은 회사나 주주입장에서는 좋은 의미로 받아드려지고 있다. 자사주 취득으로 인한 주가안정과 상승을 꾀할 수 있고, 회사는 그만큼 자금여력이 있음을 대외적으로 알린느 계기가 되어 회사의 신인도 향상에 좋은 영향을 미치게 된다. 보안회사로 널리 알려진 000은 주식가격을 안정시키고 주주가치의 증대를 위해 자기주식(기명식보통주) 1,500,000주를 취득하겠다는 공시를 냈다. 기업은 주가안정과 경영권보호 등을 목적으로 기업 스스로가 직접 주식을 매입할 수 있다. 하지만 이러한 행위는 주가에 쉽게 영향을 주는 매우 민감한 사항이기에 매입방법과 매입규모에 있어서 엄격한 제한을 두고 있다. 현금배당과 자사주매입은 기업의 현금이 주주에게 돌아간다는 공통점을 갖는 동시에 현금배당의 경우 배당락에서 보여주듯이 주가에 대하여 음-)의 효과를 갖는 반면에 자사주매입의 경우 이러한 음의효과를 갖지 않는다. 따라서 스톡옵션을 부여받은 경영진이기업의 부를 주주에게 배분하는 방법에 있어 현금배당과 자사주 매입에 대하여 다른 선호를 가질 것이라는 주장이 많은 연구자에 의해서 제기 되었다. 현금배당은 기업의 재무현금흐름 가운데 영속적인 변화에 밀접하게 반응하는 반면 자사주 매입은 일시적인 변화에 보다 밀접하게 반응하는 것으로 파악되어 현금배당보다는 자사주매입을 증가하는 것은 기업이 재무적 유연성(financial flexibility)를 높이기 위한 노력과 관련이 있음을 시사한다.
상법상 자사주의 취득은 원칙적으로 금지하고 있으며 예외적으로 주식을 매입한 뒤 소각하는 경우나 회사의 합병, 주주들의 매입청구가 있는 경우 일부 예외적인 경우에만 허용 된다 무조건 매입하고 싶다고 해서 되는 것이 아니다. 아울러 특별법인 증권거래법에는 또다 른 예외요인이 있는데 경영권 안정과 방어와 목적 그리고 주가안정의 목적으로 자사주를 매입할수 있도록 해두고 있다.
참고문헌
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박광우 박래수 황이석(2005) “기업지배구조와주주부의배분에관한연구” 증권학회지34권4호
이태희, 김철교, 이병문 (2001), “자사주매입공시후주가수익률의추세분석”, 재무관리연구 제8권
하고 싶은 말
자사주매입이란 무엇인가?
위 자료 요약정리 잘되어 있으니
잘 참고하시어 학업에 나날이
발전이 있기를 기원합니다 ^^
분야
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