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분야
hwpⅠ. 서론
1. 환위험 정의
2. 환위험 발생원인
3. 환위험 종류
(1) 거래적 환위험
(2) 환산적 환위험
(3) 영업적 환위험
4. 환위험의 확대 배경
5. 환위험관리
(1)환위험관리 정의
(2)환위험관리목적
(3)환위험관리과정
6. 환위험의 내부적 관리전략
(1) 상계
(2) 매칭
(3) 리딩과 래깅
7. 환위험의 외부적 관리전략
(1) 선물환전략
(2) 통화선물전략
(3) 통화옵션전략
(4) 통화스왑전략
(5) 기타 외부적 관리전략
Ⅱ. 본론
환위험관리 성공사례
(1) 대한항공 소개
(2) 대한항공의 위험 요인
(3) 대한항공의 환위험 관리전략
(4) 대한항공의 환위험 관리방법
① DBS(Development Bank of Singapore)와의 거래
② 한국산업은행과의 거래
③ 한국외환은행과의 거래
④ JP Morgan과의 거래
⑤ 통화옵션계약 거래의 결과
Ⅲ. 결론
참고자료
① 팩토링
팩토링이란 기업이 소유하고 있던 외상매출금인 매출채권을 상환청구권 없이 외부기관인 팩터(factor)에게 매각하여 결제기간 동안의 환율변동위험에서 벗어나는 것을 말한다. 팩터는 이 매출채권의 청구를 만기일에 채무자에게 하게 되는 것으로 수입의 경우에는 사용될 수 없으며 수출의 경우에만 사용될 수 있다.
환위험 관리를 위한 팩토링은 결국 수출업자가 수출환어음을 은행에 매입 추심 결제하는 방법 대신에 팩터에게 매출채권을 매각하고 책터가 이 매출채권의 대금을 수입업자로부터 직접 회수하는 방법이다. 이는 수출업자가 수출대금 입금 전에 팩터로부터의 단기금융을 이용함으로써 수출대금을 조기에 이용하고 또한 환위험을 회피할 수 있는 이점이 있다.
② 외환 스왑
외환스왑은 환리스크의 회피와 금리재정거래 등을 위하여 거래 방향이 서로 반대 되는 현물환 거래와 선물환거래 또는 선물환거래와 선물환 거래를 동시에 행하는 일종의 환 포지션 커버거래를 말한다.
※외환 스왑거래의 목적※
1) 일시적인 특정 통화자금의 과부족 처리
2) 결제기일 연장 또는 찬축
3) 외환시장과 자금시장을 이용한 차익 거래를 통해 환위험 없이 단기간에 높은 수익 실현 4) 선물환 포지션 커버가능
5) 장래 외화자산, 부채에서 발생하는 환위험 관리
Ⅱ본론
환위험관리 성공사례
대한항공
(1) 대한항공 소개
대한항공은 1962년에 대한항공공사로 설립되었다. 이후 1966년 증권거래소(現 한국거래소)에 상장되었고, 1969년에 국영기업에서 민영기업으로 전환되었다.
대한항공은 2010년 국내외 39개국 112개 도시에 여객 및 화물 정기 노선을 개설하고 있는 대한민국 최대의 항공사이다.
대한항공의 사업부문은 크게 항공운송사업과 기타사업으로 나눌 수 있는데, 항공운송사업은 구체적으로 여객운송, 화물운송, 정비용역, 건물임대 등의 사업이다.
항공운송사업의 2010년 매출액은 11조 179억원이며, 대한항공의 전체 사업에서 차지하는 비중은 96%이다.
대한항공의 기타사업은 항공우주, 기내식, 호텔, 리무진 등의 사업이다. 기타 사업의 2010년 매출액은 4426억원이며, 대한항공 전체 사업에서 차지하는 비중은 4%이다. 대한항공 홈페이지 참고(http://kr.koreanair.com/)
그렇기 때문에 대한항공은 사업의 비중과 사업 특성상 환율과 유가의 변동이 회사의 주가
경제 보고서
․ 한국기업의 환위험 수위 - LG경제연구소 LGERI리포트(2009. 8. 19), 진석용 저
․ 금융환경변화에 따른 기업의 환위험관리 방안 - LG주간경제(1999. 4. 28)
․ 금융위기 이후 환위험 노출도 줄었다 - LG경제연구소 LGERI리포트(2010.3.10), 박상수
단행본
․ 환위험관리 - 지호준 저, 경문사, 1999
․ 환율지식은 모든 경제지식의 1/3 - 최기억 저, 거름, 2005
․ 위험관리가 회사의 미래를 결정한다 - 김중구 저, 원앤원북스, 2009
․ 국제금융론 - 김인준, 이영섭 저, 율곡출판사, 2004
․ 한눈에 보는 파생상품 - 유인금, 김정태 저, 팜파스, 2008
논문
․ 한국기업의 환위험관리 현황과 개선방안 (국내항공사 사례를 중심으로)
- 신혜숙, 명아름 저, 한양대학교 국제학학원, 2010
․ 국내 항공사의 환위험관리 - 서정원, 최희정, 김수정 저, 국제지역연구, 2010
웹페이지
․ 대한항공 홈페이지 (http://kr.koreanair.com/)
․ 금융감독원 전자공시 시스템 (http://dart.fss.or.kr/)
․ 한국은행 경제통계 시스템 (http://ecos.bok.or.kr/)
기타
․ 대한항공 제49기 사업보고서 (2011. 3. 31)
․ 대한항공 제48기 반기보고서 (2009. 8. 14)
