소개글
[재무관리] 배당할인모형을 이용한 CAPM 적정성 검증에 대한 자료입니다.
목차
1. CAPM과 배당할인모형
2. CAPM 적정성 검증
3. CAPM의 한계점
4. 결론
본문내용
CAPM
[ capital asset pricing model ]
자본시장이 균형상태를 이룰 때 자본자산과 위험의 관계를 설명하는 모형으로서 대표적인 자본자산 가격결정모형
1) 투자자들은 기대효용을 극대화하고자 하는 위험회피형 투자자들이다.
2) 투자자들은 평균-분산 모형에 따라 포트폴리오를 적절히 선택한다.
3) 모든 투자자들은 무위험이자율로 아무런 제한 없이 차입과 대출이 가능하다.
4) 모든 투자자들의 투자기가은 다기간이 아닌 1기간으로 제한한다.
5) 자본시장 내 세금은 없으며 거래비용과 같은 제도적 장애요인이 없다.
6) 증권시장은 완전경쟁시장이며 증권의 공급은 변동이 아닌 고정되어 있다.
7) 모든 투자자들은 자산의 기대수익률, 분산, 공분산에 대해 동일한 기대를 한다.