대우채 사태로 인하여 여러 증권사가 큰 부실을 떠안게 된 상황에서 그동안 우량하다고 생각된 증권사들이 경영악화에 시달리게 되었다. 반면 외국계 증권사의 국내 시장점유율은 나날이 높아져 가고 있어 국내 증권사의 위기감이 고조되고 있다. 일련의 사건들로 그동안 증권사 내부에 잠재되어 있던
1. 우리나라 증권산업의 현황
1.당기순이익
국내외 증권사는 60개를 상회
당기순이익은 3년간 지속적으로 하락
2. 위탁매매 수익비중 하락
증권사들의 수익구조 다변화로 위탁매매 수익비중
지속적으로 하락, 그러나 미국과 일본에 비해 비중이 큼
3. 한 미 일 증권사 수익구조 비교
미국과
C. PBR 분석
i. 예상 PBR
과거 3년의 LGD의 평균 PBR 은 1.4인데 4Q11에도 예년과 비슷할 것으로 예측하여현재 기업가치 구할 때 그대로 적용하였다
ii. 예상 자기자본 장부가
LGD의 2011F의 총 자기자본은 11,379(십억원)이 될 것으로 예측된다.
이 값을 기업의 총 발행주식수로 나누면 1주당 장부가치는 31,801(원)