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레포트 > 경제경영계열

[재무관리] LG Display(LG 디스플레이) 기업보고서

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레포트 > 경제경영계열
2011.08.18
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소개글

[재무관리] LG Display(LG 디스플레이) 기업보고서에 대한 자료입니다.

I. Investment Summary
투자의견 Buy, 목표주가 4만 6000원으로 커버리지 개시
II. Valuation
A. PER Analysis
B. PBR Analysis
C. DDM Analysis
III. 디스플레이 산업 전망 및 LG Display 영업 전망
A. 패널가격: 디스플레이 산업의 바로미터
B. 공급량 전망과 기업분석 – LG Display의 Supply Chain
C. 수요량 전망과 기업분석 – 3D, IPS를 통한 차별화, 성공적이다
IV. Appendix
A. 재무제표 및 사용한 지표
B. 증권사 별 목표주가 및 투자의견 종합
C. 참고 자료
V. Outro Page
A. 소감
B. 마치며

본문내용

C. PBR 분석
i. 예상 PBR
과거 3년의 LGD의 평균 PBR 은 1.4인데 4Q11에도 예년과 비슷할 것으로 예측하여현재 기업가치 구할 때 그대로 적용하였다
ii. 예상 자기자본 장부가
LGD의 2011F의 총 자기자본은 11,379(십억원)이 될 것으로 예측된다.
이 값을 기업의 총 발행주식수로 나누면 1주당 장부가치는 31,801(원)이된다.
iii. Valuation

iv. PBR = 시장가치 자기자본 / 장부가치 자기자본 이므로
v. PBR x 1주당 장부가치 = 1주당 시장가치 로 볼 수 있다.
vi. 1.4(평균 PBR) x 31,801(예상 자기자본 장부가격) = 45,000원(100원단위 이하 반올림)
D. DDM모델을 이용한 분석
DDM모델을 이용해서 목표주가를 구한 결과 PER이나 PBR방식을 이용해서 구한 주가랑 상당히 큰차이가 나는 값이 나왔다. 이는 우리나라 주식은 시가대비 배당률이 지극히 낮은 점 등으로 인하여 차이가 발생했다고 판단된다. 그러므로 이 모델을 사용하여 목표주가를 산정하는 것은 우리나라 시장상황과 맞지 않는 부분이 많은 것으로 판단된다.
i. 2011년 예상 배당액
① 2010년 기준 당기순이익 대비 배당률은 14.6%
② 2011년 예상 당기순이익에 배당률을 곱한결과 2,101.96(십억원)
③ 2012년 배당을 구하기 위해 성장률을 곱한결과 2,174(십억원), 이것을 총 주식수로 나누면 1주당 578원의 배당을 할것으로 예측된다.
ii. K계산(CML이용)
Rf=3%(기준금리), E(Rm)=5.5% (Peer그룹 평균 ROE) β=1.2(평가 보고서 참고), 이 결과 K=6%로 계산되었다.

#LG #기업보고 #기업보고서 #재무관리 #Display

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