금리를 현재의 단기금리와 기대단기금리들의 기하평균으로 정의하고 있다. 이를 수식으로 표시하면 다음과 같다.
≪ … 중 략 … ≫
Ⅱ. 금리중시통화정책
요즈음 세계 금융시장의 관심은 미국의 중앙은행인 聯準과 그린스펀 의장의 일거수일투족에 쏠려 있다. 미국 경기가 10년 가까이
은행 역할이 불필요하다고 주장하기도 하지만 예금보험제도가 유지될 수 있는 것도 사실은 그 뒤에 최종적으로 유동성을 공급할 수 있는 은행이 버팀목이 되고 있기 때문이다. 둘째, 은행은 통상 콜금리와 같은 단기목표금리 변경을 통해 통화정책의 방향을 시장에 전달하지만 때로는 은행대출금리를
금리로서 차입기간이 하루인 경우가 대부분이다. 또한 차입기간 내에 적용금리가 변동하는지 여부에 따라 고정금리와 변동금리로 구분되고 물가변동분을 고려하였는지 여부에 따라 명목금리와 실질금리로도 구분할 수 있다. 은행대출금리 연 8%처럼 우리가 통상적으로 표현하는 금리는 명목금리이며
금리인하조치와 함께 은행이 대출을 더 많이 취급하도록 1998년 3월 총액대출한도를 3.6조원에서 4.6조원으로 1조원 확대한 데 이어 9월에는 이를 2조원 더 늘렸으며 금리도 연 5%에서 3%로 2% 포인트 인하하였다.
<그림 2> 외환위기 이후 시장금리 변동 추이 자료: 우리나라 통화정책, 한국은행, 2005
통화량의 변동이 금리에 영향을 주고 금리의 변동이 다시 민간의 저축 및 투자결정에 영향을 미치는 金利經路, (ii) 통화량 변동으로 금리가 변화하고 다시 금리가 환율에 영향을 미쳐 최종적으로 국내에서 생산되는 교역재 및 서비스, 그리고 수입재에 영향을 미치는 換率經路, (iii) 은행대출경로를 비