사채시장마저도 위축되어 자금조달의 애로는 더욱 커지고 있다. 최근 부도기업이 급증하고 있는 것도 주로 자금조달의 어려움에 기인하는 것이고 부도위험이 높아짐에 따라 중소기업의 채권발행이 더욱 어려워지는 것은 당연한 귀결이다. 전환사채는 중소기업이 비교적 장기의 자금을 안정적으로 조
Ⅰ. 전환사채(CB)의 개념
일정한 조건에 따라 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 회사채를 말한다. 회사채의 확정이자율을 보장하면서 주식으로서 주가상승에 따른 투자수익까지 누릴 수 있는 장점을 보유하고 있어 일반적으로 보장 회사채보다 저율로 발행된다. 전환사채를 발행하고자 할 때 정
전환가격)으로 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 채권을 의미한다. CB는 무담보 ․ 무보증의 원칙이 적용되면서도 낮은 이자율로 자금을 조달할 수 있고, 전환권 행사시 부채가 자기자본으로 전환됨으로써 기업의 재무구조 개선에 효과적인 동시에 발행 기업의 국제적 지명도를 높여 주는 등
해외에서 보다 값싼 자금조달 기회를 찾는 경향이 늘고 있다.
2) 우리나라 기업들의 외화 조달 수단
국내기업의 외화조달 수단에는 해외증권 발행과 상업차관 도입, 은행을 통한 외화대출, 기타 실물관련 차입으로 연지급수입과 수출 선수금 등이 있는데, 기업의 해외직접투자가 확대되고 해외사업
CB를 통해 자금을 조달하는 동기를 설문을 통하여 조사한 바 있다. 그런 설문조사의 결과에서 밝혀진 중요한 동기 중의 하나는 기업이 보통사채의 발행에 '감미제'(sweetener)를 추가하기 위해 CB를 발행한다는 것이었다. 즉, '기업이 보통사채를 발행하기를 원하나 전환권을 첨부함으로써 이자비용이 현격