시점을 도출하여 그 시점에 투자를 했다면 투자수익률이 다른 시기에 비하여 높을 것이다.
변화율이 커지는 시점은 시장이 비이성적으로 움직이고 있다는 증거시간이 지나면 시장은 abnormal한 상황에서 normal한 상황으로 수렴함 비이성적 시장을 이용하여 abnormal return을 창출하자!
3. 연구방법
3.1 연구 자료 선정
우리의 가정을 검증하기 위한 실험의 대상이 되는 샘플 데이터는 다음과 같은 기준으로 선정되었다. 우선, 우리 실험에서는 기본적으로 한국 주식 시장을 중심으로 하였고, 한국 시장이 비교적 급격한 발전을 거쳐 온 신흥 시장이라는 점에서 결과의 왜곡을 가져오
수익률을 차감하여 초과수익률을 측정한다. 여기서 기업이 분할하지 않았다면 발생할 수익률은 CAPM모형을 통하여 측정한 기대수익률을 사용하도록 한다. 또한 Cusatis, Miles and Woolridge(1993)의 연구에 따르면 분할 공시일을 전후로 한 사건연구만으로는 기업분할이 창출해 내는 가치를 종합적으로 파악할
수익을 창출했던 대다수의 기업들은 이제 수익 감소에 직면하고 있다. 끊임없는 개선이 경영자들의 머리에 각인되기는 했어도 실무 적용 측면에서 보면 부지불식간에 모방과 획일성이라는 여정에서 벗어나지 못하고 있다. 점차 경영자들은 전략 대신에 운영 효율성을 용인하고 있다. 이로 인해 현상고
수익률은 그 자산의 체계적 위험인 β의 선형함수로 결정됨을 보여준다. 즉, 어떤 자산에 투자했을 때 기대할 수 있는 수익률은 무위험이자율에 위험프리미엄을 더한 값이며, 이때 위험프리미엄은 시장의 초과수익률에 체계적위험을 곱한 값이다.
자산i의 기대수익률 = 무위험이자율+(시장포트폴리오