투자이다.
2) 차입형 투자: 투자시점에 순현금유입이 발생하고, 투자기간 중에 순현금유출이 발생
하는 투자이다.
3) 혼합형 투자: 대출형 투자와 차입형 투자가 혼합된 형태의 투자를 말한다.
Ⅱ 순현재가치(NPV)법과 내부수익률(IRR)법의 비교
1. 독립적 투자안
1) 투자형 현금흐름
법에서는 현금유입의 현가와 현금유출의 현가를 일치시켜 주는 IRR를 찾아내는 것이다. 따라서 순현가법은 순현가가 0보다 크거나 순현가가 큰 투자안을 선호하지만 내부수익률법은 자본비용을 초과하는 IRR을 가지는 투자안 중 IRR이 큰 투자안에 우선순위를 부여하게 된다.
순현금유입이 균등한 경우
자본비용이 20% 라고 할 때
・ 내부수익률 중 작은 값 11.5%를 투자안의 내부수익률
이라고 하면 자본비용보다 작으므로 투자안은 기각됨
・ 내부수익률 중 큰 값인 43.5%를 사용하면 자본비용보다
크므로 투자안은 채택됨
∴ 복수의 내부수익률이 존재할 경우 내부수익률법은 내부수익
NPV)
순현재가치(net present value ; NPV)란 투자안을 채택함으로 인해 발생하는 현재 및 미래의 모든 현금흐름을 적절한 할인율을 이용하여 현재가치로 할인한 금액을 말한다.
순현재가치 계산 과정 중 유의 해야 할 점
현금흐름의 종류에는 현금유입과 현금유출 두 가지가 있는데 현금 유입의 경우
법
순 현재 가치(net present value; NPV)
정의: 투자안을 채택함으로 인하여 발생하는 현재 및 미래의 모든 현금흐름을 적절한 할인율을 이용하여 현재가치로 할인한 금액
2) 내부 수익률 법
내부수익률(internal rate of return:IRR)
정의 : 투자안의 채택으로 인해 발생하는 모든 현금흐름의