Ⅰ. 개요
지난 30 여 년 간 많은 학자들에 의해 주식수익률의 예측 가능성에 대한 수많은 연구가 진행되어 오고 있다. 주식수익률을 사전에 예측할 수 있다면, 이는 주가가 무작위 하게 움직인다는 자본시장의 효율성에 대한 기본적 가정을 부정하는 것이 된다. 이러한 이유로 주식수익률의 예측 가능
추정을 위해 포트란 알고리즘으로 구현되었으며 단계적 절차는 그 뒤로 버전에 공변인의 중요성을 테스트하고 회귀 모델을 만드는 데 사용되었다. 약한 부분집단의 존재가 확인되었으며, 약한 집단군 단위의 분수도 추정되었다. 마지막으로 관찰된 데이터에 맞게 제안된 모델의 타당성을 평가하였다.
Ⅰ. 서 론
경제란 정체되어 있는 것이 아니라 끊임없이 변하는 실체이다. 경제를 정태적 관점이 아니라 동태적 관점에서 파악할 때 특히 그렇다. 경제를 동태적 관찰을 통하여 분석해 가면 분석의 대상이 되는 경제 변수의 운동함수 또는 행동함수가 연속성을 유지하고 있다가 어느 시점에서 도약(
공분산에 접근하며 줄어드는 포트폴리오 위험분산효과라고 할 수 있다.
- 포트폴리오를 구성함으로써 위험을 감소시킬 수 있으나, 완전히 제거할 수는 없다. 포트폴리오의 위험 중에서 분산투자로써 제거할 수 있는 위험을 비체계적 위험이라 하며, 감소시킬 수 없는 위험을 체계적 위험이라 한다.
3. 추정한 20개 기업의 베타 값을 이용하여 CAPM을 실증분석 하시오.
실증분석을 하기 전에 몇 가지 가정을 하면,
행한다.
ℛi = ϒ0 + ϒ1ℬi + ℯi
위 식으로부터 회귀식 ℛi = ϒ0 + ϒ1ℬi
1. CAPM이론에서 체계적 위험과 기대 수익률 간에는 정의 일차함수관계가 성립하며