ELS를 더 잘 이해하기 위하여 ELS의 정의를 비롯하여, ELS의 동향과 장점과 단점 그리고 투자자가 되어 ELS에 투자할 때 눈 여겨 보아야 할 약정들을 설명하겠다.
☐ 序
1. ELS의 개요
1) ESL의 정의
ESL란 기초자산인 특정 주권의 가격이나 주가지수의 변동에 연동되어 투자수익이 결정되는 신종
기초자산 종가가 최초기준가격의 55%이상이 경우 세전 0.67%를 매월 지급하는 상품이다. 예를 들어 코스피200이 1900이라면 그 55%인 1045를 넘기만 하면 매달 0.67%를 준다는 이야기다. 조기상환기준은 6개월마다(100-95-90-85-80-75)이다. 만기에 원금손실이 발생하더라도 기존에 수령한 월 수익 만큼 원금 손실 폭
분류 : 보증사채, 무보증사채(2개 이상의 기관에서 복수신용평가 의무)
* 신용평가등급에 의한 분류 : 투자등급채권(AAA~BBB), 투기등급채권(BB~D)
* 상환기간에 의한 분류 : 단기채(1년 이하), 중기채(1년~5년), 장기채(5년 초과)
* 이자금액 변동유무에 의한 분류
- 확정금리부채권(Straight bond)
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원금비보장형 ELS부터 살펴보자.
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- 상품 수익률 조건이 사전에 확정되어 있다.(펀드처럼 운용성과를 지급하는 실적 배당형 상품이 아니다)
- 중위험 중수익 상품이다.(원금비보장형 ELS라도 대부분 원금보장 구간이 있다) : 주식형 펀드는 주가지수가 상승해야 이익이 발생하지만 조기상환형
기초자산 발행회사가 default되었을 경우 위험이 발생
유동성위험-ELS는 다른 유가증권과는 달리 장외파생상품 발행사와 직접 거래해야 하므로 유동성이 작아 만기이전에 중도매각할 경우 원활하지 못할 수 있고 중도매각에 따른 가격손실위험이 있음
측정 대상 ELS – 우리나라에서 가장 많이