상품에서부터 고위험/고수익 상품까지 다양한 상품제시 가능
- 증권사 자체적으로 상품을 디자인할 수 있는 권한이 있으므로 시장의 요구에 대해 신속한 대응이 필요함
3. ELS/DLS의 수익구조
1) 녹아웃(Knock-out)형
- 투자기간 중 한번이라도 미리 정해놓은 주가수준에 도달하면 확정수익을 지급하는 구
ELS의 장단점
주식에 비해 안정성이 높다.
2) 원금이 보장되지 않는다.
3) 중도환매 수수료가 비싸다.
4) 위험이 낮은 만큼 수익률도 낮다.
ELS의 수익구조
ELS 수익구조 예시
(만기 3년, 5차례 조기상환기회, ‘원금손실위험 발생베리어’가 최초주가의 60%이며
최초주가의 85% 이상일 경우 수익이 확
후 6개월이 경과한 상품은 시가평가금액의 95%이상으로 중도상환 가능하다.
5. 주가연계상품ELS/ELF/ELT/ELD비교
쉽게 말해 ELS의 판매 증가로 ELS를 펀드로 만든 상품이 ELF이며, ELS를 특정금전신탁으로 만든 상품이 ELT이다. ELD는 은행에서 판매하는 주가연계정기예금으로 원금보장형 상품만 판매한다.
상품은 매월 수익지급 평가 일에 기초자산 종가가 최초기준가격의 55%이상이 경우 세전 0.67%를 매월 지급하는 상품이다. 예를 들어 코스피200이 1900이라면 그 55%인 1045를 넘기만 하면 매달 0.67%를 준다는 이야기다. 조기상환 기준은 6개월마다(100-95-90-85-80-75)이다. 만기에 원금손실이 발생하더라도 기존에
조기 상황권리가 부여된 조기상환 옵션부 채권이나 주식 연계채권(전환사채, 교환사채)과 같은 경우를 전통적인 구조화 채권이라 할 수 있다. 이러한 전통적인 구조화 채권은 합성증권(Hybrid or Synthetic Securities)과 유사한 개념으로 내재된 파생상품이 상품구조상 투자자를 유인하는 수단으로 사용되었으