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레포트 > 경제경영계열

[외환시장에 대한 이해] 외환시장에 대한 이해

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레포트 > 경제경영계열
2008.10.10
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소개글

[외환시장에 대한 이해] 외환시장에 대한 이해에 대한 자료입니다.

제1장 외환거래

Ⅰ. 외환이란
1. 외환의 정의
2. 매매거래
3. 회계상으로의 외환거래

Ⅱ. 외환시장
1. 외환시장의 의의
2. 외환시장의 특징
3. 외환거래의 발생형태
4. 외환시장의 참가자

제2장 우리나라의 외환시장

Ⅰ. 우리나라 환율제도의 변천
1. 고정환율제도
2. 단일변동환율제도
3. 복수통화바스켓제도
4. 시장평균환율제도
5. 자유변동환율제도

Ⅱ. 우리나라의 환율구조
1. 은행간 시장환율(도매환율)
2. 외국환은행 대고객환율(소매환율)

Ⅲ. 우리나라 외환시장의 구조
1. 우리나라 은행간 시장의 특징
2. 외환거래의 종류
3. 우리나라 외환시장에서 달러/원 환율의 변동요인

Ⅳ. 역외선물환시장
1. 역외선물환의 의의
2. 역외선물환거래에서의 차액결제

참고문헌

본문내용

3. 우리나라 외환시장에서 달러/원 환율의 변동요인

(1) 대 고객 외환 수급 상황

외국환 은행의 대고객 외환거래의 결과, 고객으로부터의 달러 매입물량이 많으면 은행 간 외환시장에서 미 달러의 공급이 늘어나게 되므로 달러의 환율은 하락하게 되고, 반대로 고객에 대한 달러 매도물량이 많으면 은행 간 외환시장에서 미 달러의 수요가 늘어나게 되므로 달러의 환율은 상승하게 된다. 이때 우리나라 외환시장은 다소간 계절적인 요인에 의하여 환율이 변동하는 경향도 나타낸다. 예컨대 월말에 이르면 수출기업들의 월말 수출네고가 집중되면서 달러 공급이 늘어나 환율이 하락하는 경향이 많고, 또 매 분기말이 되면 외화대출 및 차관 원리금 상환을 위한 달러 수요가 늘어나 환율이 상승하는 경향을 드러내는 것이 일반적이다. 그러나 이는 대체적인 경향이 그렇다는 뜻이지 반드시 월말이나 혹은 특정한 시기에 환율이 규칙적인 움직임을 보이는 것은 아니다.

(2) 외국인 투자자금의 유출입 동향

우리나라의 주식시장이나 채권시장에 외국인 투자자들의 투자규모가 늘어나면서 외국인 투자자들의 움직임이 외환시장에 미치는 영향도 크다. 예를 들어 주식시장이 지속적으로 상승세를 보이고 있을 때, 외국인들은 해외에서 달러를 들여와서 국내 주식시장에 투자규모를 늘린다. 이 때 외국인들은 달러를 국내 외환시장에 공급하는 역할을 하게 되므로 환율이 하락하게 된다. 반대로 주식시장이 하락세를 보이거나 혹은 외국인 투자자들이 주식시장에서 주식을 매도하는 경우라면 외국인 투자자들의 달러 매수 수요로 인하여 환율이 오르는 경우가 많다.

(3) 해외 시장에서 달러 환율 동향

해외 외환시장에서 미 달러화의 환율 변동은 우리나라에서의 미 달러 대 원 환율에 큰 영향을 미친다. 해외에서 달러 환율이 강세를 보이면 우리나라 외환시장에서도 달러 환율이 강세를 보이고, 해외에서 달러 환율이 약세를 나타내면 우리나라 외환시장에서도 달러 환율이 약세를 보이는 것이 보통이다. 특히 우리나라의 달러 대 원화의 환율은 대외 수출 경쟁력을 위하여 일본 엔화의 움직임에 밀접하게 연동되는 경향을 보이는데, 최근에는 중국 위안화의 움직임에도 영향을 받는 경향을 나타내고 있다.

또한 역외 선물환 시장(NDF, Non Deliverable Forward)에서 형성된 달러대 원화의 환율도 우리나라 외환시장에 큰 영향을 미친다. 이 역외 선물환 환율은 해외에서의 달러 환율에 영향을 받는데, 그로 인하여 직접적으로 우리나라의 외환시장의 환율 향방을 좌우하는 경향이 많다. 우리나라 외환시장이 폐장되는 우리나라 시간 오후 3시 이후에도 역외 선물환은 해외에서 거래된다. 특히 뉴욕에서 형성된 달러대 원화의 역외 선물환 환율은 그 다음날 아침의 우리나라 달러대 원화 환율의 향방에 큰 영향을 미친다.

(4) 환율 기대심리

향후 환율 전망이나 외환 정책당국의 정책방향도 외환시장 참가자들의 환율 기대심리를 좌우하며 환율에 영향을 미친다. 우리나라 외환시장은 비교적 규모가 적은 편이므로 시장 참가자들의 기대심리가 한쪽 방향으로 쏠리는 경우가 종종 나타난다. 이처럼 시장 기대심리가 한쪽 방향으로 쏠릴 경우, 환율은 그 방향으로 급격하게 움직이게 된다.

(5) 거주자 예금 동향

거주자 외화예금의 증감은 결국 외환시장의 외환 수급에 영향을 미치게 되므로 환율 변동 요인이 된다. 일반적으로 거주자 예금이 증가하게 되면 그것이 궁극적으로는 외환시장에 달러가 공급될 가능성이 높아지는 것을 의미하게 되므로 환율로서는 하락요인이 된다. 하지만 시장에서의 환율 기대심리에 의하여 향후 환율이 오를 것으로 기대되고, 그로 인하여 달러 가수요가 몰려 거주자 외화예금이 늘어나는 경우라면 오히려 환율이 더 오를 수도 있다.

(6) 원화 자금 사정

원화 자금 사정이 경색되고 원화 금리가 상승할 경우, 달러를 보유하는 것보다는 원화를 보유하면서 높은 금리로 운용하는 것이 유리하다. 따라서 외국환 은행이나 일반 수출기업의 경우도 가급적 달러 보유를 줄이려는 경향을 나타낸다. 이는 결국 외환시장에서 달러 공급이 늘어나는 효과를 낳아 환율이 하락하는 원인이 된다. 거꾸로 원화의 관점에서 생각해보더라도 원화의 금리가 오르면 자산시장에서 원화를 매개로 하는 금융상품의 수익률이 높아지므로 원화의 수요가 증가할 것이다. 이는 결국 원화가치의 상승, 달러 가치의 하락으로 이어지게 된다.

참고문헌

국제외환·금융시장에 대한 이해와 대응
민족지성사 ㆍ 이필상

시장개방에 대한 올바른 이해
대외경제정책연구원 ㆍ 최낙균

제2단계 외환자유화의 파급효과
LG경제연구원 ㆍ 이창선

미국달러 선물시장과 미국달러 옵션시장 활성화 방안에 관한 고찰
한국과학기술정보연구원 ㆍ 태석준

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