소개글
NHN 가치평가 레포트에 대한 자료입니다.
목차
1. 평가대상기업
2. 회사현황 분석
(1) 회사개요
(2) 회사 연혁
3. 산업분석
(1) 산업의 특성
(2) 산업현황 및 규모
(3) 경쟁력 분석
① 검색서비스
(4) 최근 추세 및 특징
(5) 전망
4. 추정재무제표
(1) 대차대조표
(2) 손익계산서
5. 가치평가기법의 적용
(1) 평가기법의 선정
(2) 선정 이유
(3) 기각 이유
6. 현금흐름할인방식의 적용
(1) 기본개념
(2) 자본비용 및 성장률
① 당기순이익
② 자기자본
③ 배당금
④ ROE
⑤ FCFE 성장률 추정
⑥ FCFF 성장률 추정
7. 상대가치평가방식의 적용
8. 결과의 종합 및 한계점
본문내용
3. 산업분석
(1) 산업의 특성
- 인터넷포털산업의 특성 인터넷포털산업의 특성과 경쟁정책적 시사점, 2008 - 공정거래위원회
은 크게 4가지를 들 수 있다.
① 기업의 선점효과 : 기술력, 성장성, 수익성 등 핵심 경쟁력을 보유하고 시장에 먼저 진입하는 사업자의 선점효과가 강하여 상위 사업자가 시장을 과점하는 특성이 강함 - 시장이 정착되기 전에는 자유로운 진입이 가능하였고 현재도 별다른 진입장벽이 없으나 현실적으로 선점효과로 인해 진입하더라도 시장정착이 쉽지 않은 상황
② 고부가가치산업 : 오프라인 산업과 달리 원가, 물류, 유동비용을 수반하는 형태가 아니며, 다양한 서비스 확대가 가능한 고부가가치 산업
③ 문화적 파급력과 뉴미디어 기능 : 인터넷포털은 온라인상의 문화 형성에 빠른 파급력이 있으며, 전통적인 미디어산업을 대체하는 뉴미디어로서의 기능을 수행
④ 이용자층의 양분성 : 인터넷포털산업의 이용자층은 해당 사이트 이용에 따른 충성도가 높은 고정 이용자층과 자신의 선호에 따라 여러 사이트를 이용하는 부동 이용자층으로 양분됨(부동 이용자층은 10대들이 많으며, 연령이 높을수록 고정 이용자층을 형성)
(2) 산업현황 및 규모
① 국내인터넷 이용률 현황 인터넷통계정보검색시스템 http://isis.nida.or.kr/ - 한국인터넷진흥원
- 국내 인터넷 이용자수는 꾸준히 증가하여 점차 완만한 성장세를 보이고 있다. 따라서 인터넷 인프라 산업성장보다는 망을 활용하는 컨텐츠 산업의 성장이 상대적으로 활발할 것으로 보인다.
② 인터넷활용산업 매출액 현황 정보통신산업월보,연보, 2008.3 - 한국정보통신산업협회
- 인터넷활용산업에서 콘텐츠제공서비스로 분류된 인터넷포털산업이 꾸준히 증가하고 있음을 알 수 있으며, 그 증가세는 점차 감소하고 있지만 당분간 고속 성장세가 유지될 것으로 보인다.
③ 온라인 광고 산업 2008년 상반기 광고비 분석을 통한 2008년 인터넷 광고비 예측, 2008.9.12 - (사)한국인터넷마케팅협회
- 전체 광고 시장에서 온라인광고가 차지하는 비중이 계속해서 증가하고 있으며 이는 NHN의 광고 사업 증가에 긍정적인 부분이다.
④ 디스플레이 광고 2008년 상반기 광고비 분석을 통한 2008년 인터넷 광고비 예측, 2008.9.12 - (사)한국인터넷마케팅협회
- 한정된 공간으로 제약받는 디스플레이 광고시장은 점차 성장이 둔화되고 있다. NHN의 2008년 수익에서 12%를 차지하고 있는 디스플레이 광고는 웹페이지 상에서 게재할 공간의 한계가 있기 때문에 향후에도 비슷한 매출액을 유지하고 전체 수익에서 차지하는 비중은 점차 줄어들 것으로 예상된다.
⑤ 인터넷 검색광고 상동