![[부동산 증권화][부동산 증권화 가치평가]부동산 증권화의 정의, 부동산 증권화의 특징, 부동산 증권화의 구조, 부동산 증권화의 목적, 부동산 증권화 참여자 역할, 부동산 증권화 가치평가, 부동산 증권화 한계-1](http://images.happyhaksul.com/thumb/636/635899-0001.gif)
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분야
hwpⅡ. 부동산 증권화의 정의
Ⅲ. 부동산 증권화의 특징
Ⅳ. 부동산 증권화의 구조
1. 자산유동화의 구조
2. MBS의 구조
3. REITs의 구조
Ⅴ. 부동산 증권화의 목적
1. 간접금융에서 직접금융으로
2. 보유 부동산 분리에 의한 자산압축(off balance needs)
3. 개인자산 1300조엔의 운용수단 확대
4. 수수료 비지니스 확대에 의한 부동산업의 새로운 전개
5. 부동산 투자시장의 자금투입에 의한 부동산 거래의 활성화
6. 실물 부동산 시장의 공정성․투명성의 향상
Ⅵ. 부동산 증권화의 참여자 역할
1. 금융시장에 대한 과잉노출의 억제
2. 효율적인 자산구입
3. 자산가치의 파악
4. 규제되지 않는 금융방식
5. 재무적 매각 조치
6. 위험의 감소
7. 재무제표상의 유동성 증가
Ⅶ. 부동산 증권화의 가치평가
Ⅷ. 부동산 증권화의 한계
1. 부동산에 대한 인식의 변화
2. 정보infra의 구축
3. 부동산 관련 지수발표
4. 가치산정방법의 개선
5. 법적, 제도적 정비
6. 하나의 도구
7. 토지의 공공성 훼손
8. 부동산과 재산권개념에 관한 변화와 정비
9. 부동산의 수익성 보장
10. 부동산 경영의 KNOW-HOW 부족
Ⅸ. 결론
참고문헌
유럽의 경우 부동산 투자회사는 CEO와 CFO를 중심으로 소수의 임원과 독립이사(Independent Director)가 운영하는 경우를 볼 수 있는데 이는 부동산 관련 산업이 발달하여 투자자문, 관리회사, 개발회사 등 실력과 신뢰성을 갖춘 전문회사에 아웃소싱이 가능하기 때문이다. 그러나 우리 나라의 경우는 부동산 전문회사가 전무하고 많은 자산관리회사가 몇몇 대표업체를 제외하고는 전문성과 신뢰도가 떨어지는 걸음마 단계이므로 아마도 대다수의 부동산투자사가 투자자문업무와 자산관리업무를 직접 운영하거나 자회사로 편입할 가능성이 높다. 그러나 외국의 투자자문회사들도 특별한 분석기법이나 하이테크니컬한 기술이 있는 것은 아니다. 어느 정도의 분석 Solution과, 브랜드 파워로 인한 대외적인 인식이 좋을 뿐이며 자산관리회사도 그들의 노-하우가 누구도 모방할 수 없는 기술과 전략이 있는 것도 아니다.
≪ … 중 략 … ≫
Ⅱ. 부동산 증권화의 정의
「증권화(Securitization)」란 일반적으로 「기업 등의 자금 조달자가 보유하고 있는 자산(채권, 부동산 등)을 해당 기업으로부터 분리하여(off balance), 그 자산이 창출하는 금전을 상환원금으로 해서 원리금을 지불하는 상품을 발행하는 금융수법」으로 정의된다. 따라서 「부동산 증권화」란 부동산이 창출하는 금전(임대료 등의 cash flow)를 전제로 하여 자금을 조달하는 수법을 말한다.
◇ 김구집(1990), 부동산증권화 제도에 관한 연구, 건국대학교
◇ 국토개발연구원(1989), 부동산 증권화 제도, 국토연구원
◇ 국토연구원(1990), 부동산의 증권화
◇ 이상영(2009), 내일의 부동산 파워, 로크미디어
◇ 은민수(2001), 부동산투자에 있어서 증권화의 실태분석과 REITS에 관한 연구, 고려대학교
