위험의 통계적 측정치 2가지와 확률변수들 간의 관계에 대한 통계적 측정치 2가지, 투자자의 위험에 대한 태도 3가지
분야
hwpⅠ 서론
Ⅱ 본론
1. 위험의 통계적 측정치 2가지와 확률변수들 간의 관계
2. 투자자의 위험에 대한 태도 3가지
1) 위험회피형 태도
2) 위험중립형 태도
3) 위험추구형 태도
Ⅲ 결론 및 의견
참고문헌
Ⅰ 서론
투자는 불확실성하에서 이루어지는 게 일반적이다. 미래의 이익을 정확하게 예측하기 어렵기 때문에 투자는 확실한 현재의 소비를 희생하여 불확실한 미래의 이익을 바라는 위험부담행위라고 할 수 있다. 그러므로 불확실성 즉 위험은 투자자의 투자행동에 영향을 줄 것이며, 각 투자자가 투자시 지각하는 위험에 대해서 어떤 태도를 보이는가에 따라 투자행동은 다르게 나타날 것이다. 이에 본론에서는 위험의 통계적 측정치 2가지와 확률변수들 간의 관계에 대한 통계적 측정치 2가지에 대해 설명하고, 투자자의 위험에 대한 태도 3가지에 대해 살펴보고자 한다.
Ⅱ 본론
1. 위험의 통계적 측정치 2가지와 확률변수들 간의 관계
투자자가 보유할 자산을 선택하는 기준으로 가장 중요한 것은 수익률과 위험의 정도다. 어떤 자산을 보유할 때, 나중에 얼마의 수익을 올릴 수 있는지가 가장 큰 관심사항이다. 그러나 불확실한 상황에서 자산의 수익률은 100%의 확률로 실현되는 상수가 아니라 상황에 따라 다르게 실현되는 확률변수이다. 실제로 투자자가 투자를 행하려고 할 때 처하게 되는 세계는 바로 미래의 상태가 알려지지 않은 불확실성의 세계로 최고의 수익률을 가져오는 투자 상품을 선택한다는 단순한 기준은 적용될 수 없다. 이와 같은 불확실성하에서 자연적으로 발생되는 것이 위험이다. 위험이란 어느 투자대안으로부터 얻어지게 되는 미래의 현금흐름 또는 수익에 대해 불확실성이 존재함으로써 발생되는 변동성(variability)으로 정의 된다.
투자위험을 투자수익에 대한 변동성으로 정의할 때 위험을 계량적으로 측정하는 것이 가능하다. 즉 투자위험은 그 자산의 수익률이 변동하는 정도, 즉 수익률이 기대수익률을 중심으로 흩어진 정도로 측정된다. 이때 기대수익률로부터 흩어진 정도를 측정하는 방법에는 범위(range), 평균편차(mean deviation), 사분위편차(interquartile range), 분산(variation), 표준편차(standard deviation) 등의 여러 가지가 방법이 있다. 이 중에서 일반적으로 위험을 측정하는데 분산이나 표준편차가 사용되며 표준편차가 적을수록 위험이 적다.
분산이란 미래수익률의 확률분포가 주어졌을 때 실현될 수 있는 수익률과 기대수익률간의 차이를 제곱하여 이를 각 수익률이 실현될 확률로 가중 평균한 값으로 정의된다.....
2. 투자자의 위험에 대한 태도 3가지
1) 위험회피형 태도
2) 위험중립형 태도
3) 위험추구형 태도
Ⅲ 결론 및 의견
참고문헌
이필상(2007), 재무관리, 박영사
