가격결정이론(APT)
APT는 다음과 같은 기본가정하에서 이론적 출발을 하고 있다.
첫째, 자본시장은 완전경쟁적이고 마찰적 비용이 없다. 따라서 균형상태에서는 어느 누구도 재정이익(arbitrage profit)을 달성할 수 없다.
둘째, 투자자들은 보다 큰 부를 선호한다.
셋째, 자산의 수익률이 선형 k요인모형
공모주에 대한 매매의사를 갖고 있기만 하면 이러한 투자자는 최초공모주 시장의 참여자이다.
유통시장에서 거래되는 주식은 모두 최초에 공모를 통하여 발행된 주식이다. 만약 발행시장에서 시장의 총수요와 총공급이 완전 균형상태를 달성하도록 가격이 결정되었고 초과수요가 없도록 매매가 이
가격은 소비성장과 반대방향 즉 역경기순환적(countercyclical) 움직임을 갖는다고 볼 수 있다. 어떤 모형이 시간가변적인 위험의 시장가격 혹은 역경기순환적인 위험회피를 나타낼 수 있을까를 밝혀내는 것이 equity volatility puzzle을 해결하는 열쇠를 제공한다고 볼 수 있다.
Ⅱ. 가격결정과 가격경쟁력
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공사채권·기명주권과 같이 권리의 이전에는 증권의 점유를 필요로 하지만, 권리의 행사는 증권에 의하여서가 아니라 주주명부의 기재에 의하여 행하여지는 것(자본증권) 등으로 나누어진다.
지정가주문
증권업자에게 유가 증권의 매매를 위탁할 때에 최고 판매가격과 최저 매입 가격을 지정하
Ⅰ. 기업리스크관리(기업위험관리)
1. 파생상품(Derivatives)이란
-파생상품이란 기초자산(underlying asset)의 가격에 의해 그 가치가 결정되는 계약으로서 계약의 형태에 의해 선도형, 옵션형, 합성형으로 분류된다.
1) 선도형 파생상품
-선도계약(forward contracts): 미래의 일정 시점에 사전에 약정한 가