기업 고객에 대해 차별화된 금융 상품 컨텐츠, 부가서비스, 금융 솔루션 까지 고객의 욕구를 충족시키기 위한 온갖 수단과 방법 속에서, 금리의 예측은 고객의 욕구를 보다 효과적으로 해결하면서 안정적인 수익을 창출 할 수 있는 열쇠가 된 것이다.
1.2 금리 결정 요인에 대한 대표적 가설
금리(
금융 및 생명보험회사의 예수금 + 만기 2년 이상 기타 예수금
* 금리와 주가 : 이자율(상승) -> 자금조달(하락) -> 설비투자(하락) -> 수익성(하락) -> 주가(하락)
* 물가와 주가
- 완만한 물가상승 -> 실물경기(상승) -> 기업수지(상승) -> 주가(상승)
- 급격한 물가상승 -> 금융자산(하락) -> 실물자산(상승) -
이용한 상관분석
유의한 변수의 탐색
범주 별 상관행렬
회귀분석 (P-VALUE, 분산확대인자)
금리예측에 대한 선행연구와 논문
을 이용하여 변수를 탐색한다.
변수 제거 과정
1. 모든 범주의 변수(“A1 ~ I3”, 총 34개 변수)
2. Y = A1 B2 E2 F1 G1 I2 I3
3. Y= A1 C1 B2 / Y= A1 B2 I2
최종모형
Y = A1 F1
금리의 균형금리를 추정하는 방법을 살펴보면 투자의 한계수익률은 직접 관찰할 수 있는 경제변수가 아니므로 대용변수로서 생산함수에 의한 자본의 한계생산성, 기업경상이익률, 실질경제성장률 등을 주로 이용한다. 기업의 투자결정으로부터 자본의 한계생산성과 실질금리간의 관계를 도출할 수